7월 7일(화) 미국 증시는 삼성전자 2분기 실적 쇼크가 도화선이 됐다. 영업이익이 89조 4,000억 원으로 사상 최대치를 경신했음에도 반도체 섹터는 오히려 AI 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준) 과열 우려로 집단 매도에 내몰렸다. 나스닥(NASDAQ)은 −1.16%, S&P 500(스탠더드앤드푸어스 500)은 −0.45%, 다우존스는 −0.25%로 마감했다. 한국 코스피는 8일 오후 1시대 장중 7,399.39(−3.36%), 코스닥은 791.56(−4.77%)에 거래되고 있었다(마감치 아님·발행 시점 기준). SK하이닉스 나스닥 ADR(미국 예탁증서) 상장이 오는 7월 10일(금)로 예정된 가운데, 글로벌 메모리 업종 전체가 자본 재편의 기로에 섰다.

출처: KIS·야후파이낸스 제공 확정 데이터 (2026-07-08 13:13 KST 기준)

미국 국채금리 — 30년물, 5% 선 재돌파. 간밤 미국 10년물 국채금리는 4.53%(+0.05%p), 30년물은 5.04%(+0.05%p)로 동반 상승하며 30년물이 5% 선을 다시 넘어섰다. 반도체 급락과 장기금리 상승이 겹친 조합은 성장주 밸류에이션에 이중 부담 — 내일 새벽 3시(한국시간 9일 목요일) 공개되는 6월 FOMC 의사록이 금리 방향의 1차 분수령이다. (독자 제보로 신설된 국채금리 코너 — 매호 지수·지표와 함께 수록합니다)

① 삼성전자 Q2 예비실적: '어닝 서프라이즈'에도 주가는 급락

삼성전자는 2026년 2분기 잠정 영업이익 89조 4,000억 원(매출 171조 원)을 기록해 컨센서스(약 85조 원)를 웃도는 사상 최대 실적을 냈다. 그러나 삼성 주가는 서울 증시에서 7%, 장중 최대 10%까지 하락했는데, 이는 올해 150% 급등에 따른 차익 실현 매물과 함께 도이체방크가 "예상치를 겨우 6% 상회"했다고 평가한 데 따른 실망 매도가 겹쳤기 때문이다. 실적 세부 내용을 보면, 순이익은 약 58조 원으로 시장 예상치(약 55.7조 원)를 웃돌았다.

출처: 24/7 Wall St., TradingKey

② 딥시크(DeepSeek), 자체 AI 칩 개발 보도…엔비디아에 악재

중국 AI 스타트업 딥시크가 엔비디아·화웨이 의존도를 낮추기 위한 자체 AI 칩을 개발 중이라는 로이터 보도가 나왔다. 해당 칩은 AI 모델을 학습하는 훈련(training) 단계가 아닌, 이미 학습된 모델이 사용자 질문에 답하는 추론(inference) 단계에 특화된 것으로 전해졌다.

출처: Investing.com (로이터 보도 인용)

③ 이란의 호르무즈 해협 공격 → 미 재무부 이란 원유 면허 취소, WTI 급등

이란의 호르무즈 해협 상업 선박 공격에 대응해 미 재무부가 6월 21일 발급한 이란 원유·석유화학 제품 관련 일반 면허를 공식 취소했다. 이 조치로 두 주요 원유 선물이 단기 강세를 나타냈다. WTI는 +2.57%로 마감했다.

출처: TradingKey, CoinDesk

④ 스페이스X(SPCX), 나스닥100 정식 편입 (7월 7일)

스페이스X(SPCX)는 새 패스트트랙(fast-track, 신속 편입) 기준에 따라 7월 7일 나스닥100 지수에 정식 편입됐다. JP모건은 이번 편입으로 패시브 자금 약 43억 달러가 SPCX로 유입될 것으로 추산했다. 다만 팔란티어·스트래티지 등 최근 나스닥100 편입 사례를 보면, 편입 시점 전후에 주가가 정점을 찍고 하락하는 패턴이 반복됐다 는 점에서 시장은 편입 효과를 이미 선반영한 것으로 분석됐다.

출처: Motley Fool, CoinDesk

① 마이크론 테크놀로지 (MU) — AI 메모리 황제의 밸류에이션 딜레마

마이크론의 2026 회계연도 3분기(5월 28일 마감) 매출은 사상 최대인 415억 달러로, 전년 동기 93억 달러 대비 4배 이상 폭증했고 직전 분기(239억 달러) 대비로도 74% 증가했다. 그러나 삼성 어닝 시즌이 촉발한 AI 인프라 지출 지속성 우려가 부각되면서 마이크론 주가는 −4.71%의 압박을 받았다.

주가 하락의 직접적 촉매는 세 가지다. 첫째, 빌리어네어 투자자 마이클 버리가 마이크론 주식에 대한 공매도 포지션을 공시했다. 둘째, SK하이닉스가 7월 10일(금) 나스닥에 SKHY 티커로 약 280억 달러 규모의 ADR 상장에 나서면서, 현재 HBM(고대역폭 메모리) 시장 1위인 직접 경쟁자의 자금 유치가 마이크론으로의 자본 이동을 유발할 수 있다는 우려가 있다. 셋째, 최근 10거래일 중 6거래일 하락하며 이 기간 총 −22.54%의 누적 낙폭이 쌓인 기술적 부담도 있다.

전망 시나리오: 상승 시나리오의 근거로는, 앤트로픽(Anthropic)과의 160억 달러 이상 비취소형 HBM 공급 계약 16건이 체결돼 있으며 2026년 물량은 매진 상태 라는 점이 있다. 반면, AI 데이터센터 수요가 메모리 공급을 수년치 선점해뒀다는 강세론과, 반도체 사이클의 고점이 임박했다는 약세론이 팽팽히 맞선다. 다음 실적 발표는 2026년 9월 22일 예정 이며, 그 전까지는 SK하이닉스 ADR 상장 수급 충격과 시장 전반의 AI 밸류에이션 재평가 흐름이 단기 방향성을 좌우할 전망이다. 매수·매도 권유가 아닌, $949 지지선과 $1,014 저항선을 핵심 관전 레벨로 제시한다.

출처: Motley Fool, StockInvest.us, TradingKey

② 엔비디아 (NVDA) — 하락장 속 홀로 선방, '키버(Kyber) 지연설' 자체 부인

엔비디아는 반도체 전반의 패닉셀 속에서도 +0.71%로 마감하며 상대적 강세를 보였다. 핵심 이유는 두 가지다. 차세대 AI 플랫폼 '키버 NVL144(Kyber NVL144)'가 2028년으로 지연됐다는 7월 7일 보도가 나왔으나, 엔비디아가 즉각 개발 일정이 예정대로 진행 중이라고 부인하며 주가가 한때 1% 이상 반등했다. 또한 골드만삭스 애널리스트는 엔비디아의 선행 PER(주가수익비율)이 21.7배로 S&P 500 평균에 근접하고, 5년 평균(72배) 대비 크게 낮아 매력적인 밸류에이션이라고 평가했다.

엔비디아는 약 195달러대에서 거래되며, 같은 AI 수혜 반도체 그룹 내에서 올해 수익률이 가장 낮은 종목이라는 역설에 처해 있다. 반면, 마이크로소프트·알파벳·메타·아마존 등 주요 하이퍼스케일러(초대형 데이터센터 운영 기업)들의 AI 설비투자(캐펙스)가 2026년 6,500억 달러에서 2027년 1조 달러로 증가할 것으로 전망돼 중장기 성장의 기반은 탄탄하다.

전망 시나리오: 다음 실적 발표는 2026년 8월 26일(수) 로, 7월 한 달은 외부 이벤트—마이크로소프트·구글 등 하이퍼스케일러의 실적 발표, SK하이닉스 ADR 상장 등—가 수급을 좌우한다. 200달러 회복 여부가 단기 방향성의 분기점이 될 전망이다.

출처: TradingKey, CNBC

③ 샌디스크 (SNDK) — 연초 대비 582% 상승 후, 메모리 사이클 피크 논란 중심에

샌디스크는 2026년 2월 웨스턴디지털(Western Digital)에서 플래시메모리 사업부가 분사된 종목으로, 2026년 AI 트레이드의 가장 뜨거운 주자 중 하나였다. 샌디스크 주가는 연초 대비 582% 상승했을 만큼 극단적 랠리를 펼쳐왔다.

마이크론과 샌디스크 주가는 삼성의 2분기 실적이 투자자들을 만족시키지 못하면서 동반 급락했다. −7.26%의 낙폭은 샌디스크가 20일 이동평균선을 수개월 만에 처음 하향 이탈하며 추가적인 단기 매도세를 부르는 기술적 신호를 발생시킨 것과 궤를 같이 한다.

전망 시나리오: 장기 수요 내러티브는 여전히 유효하다. 샌디스크와 키옥시아(Kioxia)는 일본 이와테현 Fab2 공장에서 10세대 3D 낸드(NAND) 플래시 양산을 막 시작했다. 그러나 올해 주가가 581% 상승한 만큼, 투자자들은 AI 지출이 치솟는 메모리 가격을 따라가지 못할 것이라는 우려를 키우고 있다. $1,548 지지·$1,892 저항을 단기 관전 포인트로 제시하며, 다음 실적 발표와 경영진 수요 가이던스가 방향성을 결정할 변수다.

출처: CNBC, TradingKey

④ 인텔 (INTC) — S&P500 최대 낙폭, 삼성發 셀오프의 직격탄

인텔은 이날 S&P 500 지수 편입 종목 중 가장 큰 낙폭인 −9.7%를 기록했다. 전날(7월 6일)은 애플(Apple)과의 파트너십 확대 기대와 반도체 전반의 반등 흐름을 타며 종가 122.20달러까지 올랐다가, 삼성 실적발표 이후 하루 만에 급반전을 겪은 것이다.

이날 인텔 주가의 급락은 회사 자체의 개별 악재보다는 광범위한 반도체 섹터 매도세가 주된 원인이었다. 삼성의 호실적에도 반도체 주가가 반응하지 않자, AI 관련 반도체 밸류에이션이 너무 빠르게 올랐다는 우려가 투자심리를 뒤흔들었다.

전망 시나리오: 인텔은 2026년 7월 23일(목) 2분기 실적을 발표할 예정 으로, 이것이 당면한 최대 촉매다. 올해 주가가 세 배 수준까지 오른 만큼, 고모멘텀(high-momentum) 종목으로서 섹터 심리가 꺾일 경우 빠른 되돌림에 노출될 수 있다. 실적 발표 전까지의 포지션 재편 흐름과 매출 성장세·마진 개선 여부가 관건이다. 인텔의 7월 23일(목) 실적 발표일(미 동부 장 마감 후, 한국시간 7월 24일 새벽 5시 이후)을 주목해야 한다.

출처: 24/7 Wall St., Quiver Quantitative

⑤ 스페이스X (SPCX) — 뉴스·화제성 픽: 나스닥100 편입 첫날, '매수 소문에 사고 편입 날에 팔아라'

※ SPCX는 이번 호의 뉴스·화제성 픽입니다. 거래대금 기준이 아닌 나스닥100 신규 편입, 역대급 IPO 이후 첫 지수 편입이라는 화제성을 감안해 선정했습니다.

스페이스X(SPCX)는 6월 12일 75억 달러 규모의 기업공개(IPO)를 마친 뒤, 7월 7일 나스닥100 지수에 정식 편입됐다. 이 편입으로 나스닥100을 추종하는 전 세계 8,000억 달러 이상의 ETF와 뮤추얼펀드가 SPCX 매수에 나서야 했다. 그러나 이날 주가는 −6.83%를 기록했다.

이는 전형적인 '소문에 사고 뉴스에 판다(buy the rumour, sell the news)' 패턴이다. SPCX는 7월 7일 나스닥100 편입 첫날 일시 상승했지만, QQQ 등 인덱스 추종 펀드의 매수가 편입 전날인 7월 6일 장 마감 기준으로 이미 대부분 집행된 터라 주가가 더 오를 여지가 좁았다. 팔란티어(Palantir)는 2024년 12월 나스닥100 편입 시점 전후로 정점을 찍고 이후 약 25% 하락한 바 있으며, 스트래티지(Strategy)도 편입 시점 직전 고점을 형성했다.

전망 시나리오: 2026년 2월 xAI와의 합병으로 AI 인프라 사업이 추가된 만큼, 8월 6일(목) 실적 발표일과 첫 내부자 매도 가능 시점(lock-up 만료)이 동시에 겹쳐 주요 변수가 된다. $149.90 지지·$168.90 저항이 단기 기술적 분기점으로 주목된다. 웨드부시(Wedbush)는 Outperform 등급과 목표가 $190을 제시하며, 앤트로픽·알파벳·리플렉션AI와의 AI 인프라 계약에서 연간 278억 달러의 수익이 기대된다고 분석했다.

출처: CoinDesk, TradingKey, StartupHub.ai

코스피는 8일 오후 1시대 장중 기준 7,399.39(−3.36%), 코스닥은 791.56(−4.77%)을 지나고 있었다(마감치 아님). 서울 증시에서 삼성전자가 약 7% 하락하고, SK하이닉스가 6% 하락하면서 코스피가 거의 5% 끌어내려졌다. SK하이닉스와 삼성전자는 코스피 시가총액의 40% 이상을 차지해, 이 두 종목의 동반 약세는 코스피 전반을 직격한다.

오늘 장(7월 8일 수요일) 개장 환경에서 가장 중요한 변수는 SK하이닉스 나스닥 ADR 상장 D-2 효과다. SK하이닉스는 7월 10일(금) 나스닥에 ADR을 상장할 계획으로, 이를 통해 미국 투자자에게 주식을 직접 노출시켜 글로벌 HBM 1위 기업으로서의 가치를 재평가받겠다는 전략이다. 단기적으로 ADR 발행에 따른 주식 공급 증가, 그리고 전날 미국 메모리 주식의 동반 급락이 국내 시장에 '2차 충격파'로 이어질 수 있다.

환율은 1,511.0원으로 소폭 하락(원화 강세 방향), WTI 원유는 +2.57%로 올라 SK이노베이션 등 에너지 섹터엔 수혜가 기대된다. 반면 항공·소비재는 유가 상승에 비용 부담이 커진다. 원·달러 환율 안정은 외국인의 추가 이탈을 제한하는 요인이 될 수 있으나, 삼성전자·SK하이닉스 중심의 AI 반도체 섹터 신뢰 회복이 확인되기 전까지는 코스피 반등 폭이 제한적일 가능성이 크다.

강세 시나리오: 삼성의 실적이 근본적 파괴가 아닌 밸류에이션 조정임을 시장이 인식할 경우, HBM 공급 제약이 2027년까지 이어질 것이라는 공감대가 되살아나며 반등이 나타날 수 있다. 약세 시나리오: AI 트레이드 모멘텀 둔화 우려가 지속될 경우 이미 수일간 후퇴세가 이어진 반도체주의 추가 하락이 나타날 수 있다.

기준환율 USD/KRW ₩1,511.01 · 김프(김치 프리미엄)=업비트 원화가가 ‘바이낸스 USDT가×기준환율’ 대비 얼마나 비싼지(테더는 기준환율 대비). (+)=국내 프리미엄(빨강)·(−)=역프리미엄(파랑). 출처: 업비트·바이낸스·Twelve Data, 작성시점 공개 시세.

[수급] 현재 비트코인(BTC)과 테더(USDT)의 김치 프리미엄(김프)(업비트 원화 가격이 글로벌 달러 환산 가격 대비 높으면 +, 낮으면 역프)은 둘 다 −1.0%의 역프리미엄을 기록 중이다. 이더리움(ETH)도 −1.0%, XRP는 −0.9%로 국내 전 주요 코인이 글로벌 대비 저평가 상태다. 역프리미엄은 국내 투자자들이 해외 대비 관망·매도 우위에 있음을 뜻하며, 차익 거래(아비트라지) 유인은 형성되지만 실현되기 위해선 외국인 자본의 국내 유입이 먼저 필요하다. 업비트 24시간 거래대금은 XRP 1,031억 원, BTC 892억 원, ETH 608억 원, USDT 521억 원 순으로, XRP의 거래 활발도가 BTC를 앞질렀다는 점이 눈에 띈다. 전체 거래대금은 AI 테마 주식 시장의 변동성에 투자자들의 관심이 분산된 결과로 국내 코인 거래 활발도가 높지 않은 편이다.

글로벌 ETF 수급을 보면, 미국 현물 비트코인 ETF는 7월 7일(화) 기준 하루 약 2억 6,570만 달러 순유입을 기록했으며, 이는 한 달 이상 만의 최대 일간 유입이었다. 블랙록의 IBIT가 약 2억 940만 달러를 흡수했고, ARKB가 3,298만 달러를 받아들였다. 반면 그레이스케일 GBTC는 유일하게 4,445만 달러 순유출을 기록했다. 이더리움 ETF도 블랙록의 ETHA 주도로 2,066만 달러 유입됐다. 단, 주간 기준으로는 비트코인 현물 ETF 전체가 5억 2,660만 달러 순유출을 기록했고, 이는 8주 연속 마이너스 흐름이다. 따라서 단일 세션의 대규모 유입이 추세 전환의 신호인지, 일시적 반발인지는 향후 수일 연속 흐름을 확인해야 한다.

[뉴스] 암호화폐 시장을 움직인 주요 배경으로는 크게 세 가지를 꼽을 수 있다. 첫째, 이란의 호르무즈 해협 선박 공격을 계기로 미 재무부가 이란 원유 면허를 취소하자 WTI가 급등했고, 이 여파로 미 국채금리가 동반 오르면서 위험자산인 비트코인의 오후 반등 시도가 꺾이는 장면이 연출됐다. 둘째, AI 주식으로의 자본 집중이 올해 암호화폐에서 투자 자금을 빨아들인 주요 원인으로 분석되고 있어, AI 반도체 셀오프가 일부 자금을 코인으로 되돌릴 가능성도 배제할 수 없다. 셋째, 세계 최대 자산운용사 중 하나인 뱅가드(Vanguard)가 디지털 자산 부문장을 채용하는 공고를 냈다는 소식이 알려졌다. 토크나이제이션(자산 토큰화)·스테이블코인·블록체인 인프라 전략을 총괄할 역할로, 뱅가드의 크립토 정책 전환 시그널로 해석된다.

관전 포인트: 비트코인 현물 ETF 일간 순유입이 이번 주 연속 유지될 수 있는지, 그리고 $62,000 지지선(바이낸스 기준) 이탈 여부가 단기 심리를 가를 핵심 체크포인트다.

출처: CoinDesk, ROIC.ai, 24/7 Wall St.

※ 본 뉴스레터는 투자 권유가 아니며, 제공된 정보는 교육·참고 목적입니다. 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 하시기 바랍니다. 발행: 투자이야기(INVEST STORY) / 박철웅 기자 / 2026-07-08

본 리포트는 시장 정보 제공 및 분석 목적이며 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 본문의 뉴스·수치는 작성 시점 web 검색 및 공개 데이터를 근거로 하며 출처를 표기했으나, 속보성 사안은 이후 정정될 수 있습니다. 전망·시나리오는 작성 시점 판단으로 실제와 다를 수 있습니다. 모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 하며, Josh Park Invest는 본 자료를 활용한 투자 결과에 어떠한 책임도 지지 않습니다.

[보강: 2026-07-08 — 독자 피드백으로 신설된 미국 국채금리(10년물·30년물) 코너를 본 호부터 반영했습니다.]

[정정: 2026-07-08 — 본 호 초판에서 삼성전자 2분기 영업이익을 '약 58조 원·전년 대비 19배'로 표기했으나, 잠정 공시 기준 영업이익 89조 4,000억 원(매출 171조 원)으로 바로잡습니다(58조 원은 순이익 추정치에 해당). 아울러 본문의 코스피 7,399.39·코스닥 791.56은 전 거래일 마감치가 아닌 8일 오후 1시대 장중 수치임을 명확히 합니다. 당일 확정 마감치는 제51호(코스피 7,246.79·코스닥 785.00) 참조.]

박철웅 기자 joshpark.korea@gmail.com