간밤(현지시각 8월 17일·월요일) 뉴욕 증시는 모건스탠리(Morgan Stanley)의 AI 하이퍼스케일러 수익성 경고가 마이크로소프트(MSFT)를 −3.04%로 끌어내리며 다우존스(Dow Jones Industrial Average)까지 동반 약세로 마감했다. S&P 500(스탠더드앤드푸어스 500)은 −0.52%인 7,745.06에, 나스닥(NASDAQ)은 −0.32%인 26,644.91에, 다우존스는 272.63포인트(−0.51%) 내린 53,459.78에 각각 마감했다. 반면 AI 메모리 테마에 올라탄 마이크론(MU)·샌디스크(SNDK)는 장 내내 강한 매수세를 받아 지수 대비 독립적인 강세를 연출했다. 어제 코스피 6,977.94(+2.42%)·코스닥 864.65(+0.38%)는 간밤 미국 혼조세를 맞이한 채 오늘 방향을 가늠해야 하는 상황이다.

미국 10년물 금리 4.72%·30년물 5.31%는 장기 금리(만기가 길수록 미래 수익에 더 민감하게 반응하는 금리)가 여전히 높은 수준을 유지하고 있음을 보여준다. 이 레벨은 성장주·AI 인프라 관련 주식의 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준)에 지속적인 압박 요인으로 작용하며, 특히 마이크로소프트처럼 막대한 설비투자(캐펙스, Capex)를 진행 중인 종목에는 '할인율 상승 → 미래 현금흐름 가치 하락'이라는 이중 부담을 더한다. 달러인덱스가 소폭 약세를 보인 점은 신흥국 통화 및 원자재에 약간의 숨통을 열어주는 요소다.

① 모건스탠리, AI 하이퍼스케일러 수익성 경고
투자은행 모건스탠리(Morgan Stanley)가 간밤 AI 수익이 비용 증가 속도를 따라가지 못하고 있다는 경고를 발표했다. 하이퍼스케일러(초대형 클라우드·AI 인프라 사업자) 전체의 자본지출이 올해 전년 대비 57% 증가할 것으로 예상되는 가운데, 마이크로소프트만 해도 AI 인프라 구축에 1,900억 달러 지출을 계획 중이라는 점이 부각됐다. 또한 영국 가디언(The Guardian)지의 조사 보도도 겹쳤는데, 마이크로소프트가 보유한 AI 칩 수가 급격한 데이터센터 확장 계획을 뒷받침하기에 충분한지 의문을 제기했으며, 마이크로소프트 측은 해당 추정이 잘못된 가정에 근거한 것이라며 반박했다.

출처: Yahoo Finance, Invezz

② 앤트로픽(Anthropic) 실적·IPO 기대감으로 AI 인프라 수요 재확인
앤트로픽(Anthropic)이 2분기 매출 115억 달러를 기록하며 AI 모델 개발과 데이터센터 자본지출이 중기적으로 유지될 것이라는 근거를 제공했다. 앤트로픽은 IPO(기업공개)를 위해 은행들과 협의 중인 것으로 전해졌다.

출처: Trading Economics

③ 미·이란 중동 긴장: 호르무즈 해협 MoU 시한 만료
트럼프 대통령이 이란과의 갈등 속에서 오만이 호르무즈 해협(글로벌 원유 수송의 주요 통로)을 막을 경우 강력 대응하겠다는 발언을 내놓았다. 이날 양해각서(MoU) 시한이 만료된 가운데, 이란은 오만을 통한 해협 재개방 협상 중이라고 밝혔다. 지정학적 불확실성이 WTI 유가 +0.54% 상승을 뒷받침한 것으로 분석된다.

출처: The Street

④ 월마트·홈디포·타깃 실적 대기 — 소매 경기의 분기점
월마트(Walmart)·홈디포(Home Depot)·타깃(Target)이 이번 주 분기 실적을 발표할 예정이라 소매 관련 종목들은 관망세를 나타냈다. S&P 500 기업 중 455개사가 이미 실적을 발표했으며, 이 중 87%가 주당순이익(EPS) 컨센서스를 상회하고 68%는 매출 추정치를 넘어섰다. S&P 500 2분기 순이익 성장률은 전년 동기 대비 약 50%에 달할 것으로 팩트셋(FactSet)은 전망했다.

출처: Charles Schwab

마이크론(Micron)은 간밤 +4.13%로 주가 $1,011.75를 기록, 7월 초 이후 처음으로 $1,000대를 탈환했다. 마이크론은 전 거래일 심야 거래에서도 약 1% 상승세를 이어가며, 지난 한 주간 주가가 +10.7% 오르며 두 달여 만에 가장 강한 주간 상승률을 기록했다.

핵심 드라이버: 뉴스트리트(New Street)가 투자의견을 중립에서 매수로 상향하며 목표주가 $1,250을 제시했고, UBS는 매수 의견을 재확인하며 목표주가를 $1,625로 제시했다. 경영진은 실적이 '탁월하다'고 언급했으며, AI 메모리 공급 부족이 2027년 이후까지 지속될 것으로 전망했다. 마이크론은 AI 및 데이터센터에 집중하는 2억 5,000만 달러 규모의 벤처 펀드(Micron Ventures Paradigm Fund)도 출범시켰다.

미국 상원은 애플(Apple)에게 오는 8월 21일(금)을 기한으로 중국 메모리 공급업체 관련 공개 요청에 응답할 것을 요구하고 있다. 시장에서는 애플이 마이크론을 단독 메모리 공급사로 선택할 경우 주가가 $1,100을 돌파할 수 있다는 시나리오도 유통되고 있으며, 코스피 강세(SK하이닉스·삼성전자 동반 상승)가 마이크론에 대한 추가 낙관론 근거로 인용됐다.

전망: ① 상승 시나리오 — 애플의 8월 21일 긍정 공시, 또는 HBM(고대역폭 메모리) 수주 확대 뉴스가 나오면 $1,100 테스트가 가능하다. 마이크론 경영진은 2027년 메모리 공급이 2026년보다도 더 빡빡해질 것이라고 밝혔으며, 이는 단기 이슈가 아닌 다년간 가격 우위를 의미한다. ② 하락 시나리오 — 미 10년물 금리 4.72%라는 높은 금리 환경에서 고배수(高倍數) 기술주 조정이 이어지거나, 중국 규제 리스크가 부각되면 재차 $950 지지선을 확인하는 흐름이 가능하다.

출처: Foreign Policy Journal, Timothy Sykes

샌디스크(SanDisk)는 간밤 +8.88%로 주가 $1,786.85를 기록, 5종목 중 가장 높은 상승률을 보였다. 샌디스크는 최근 인베스터 데이(Investor Day)에서 2028~2030년 회계연도까지 중간~고성장(mid-to-high-teens) 매출 성장률을 가이던스로 제시한 것이 주가 급등의 핵심 계기가 됐으며, 웰스파고(Wells Fargo)와 RBC 캐피털이 잇달아 목표주가를 올렸다.

또 하나의 직접 촉매는 키옥시아(Kioxia)와 공동 개발한 9세대 고성능 낸드 플래시 메모리 기술로, AI 인프라 스토리지 수요를 정면으로 겨냥해 주가를 추가로 약 8% 끌어올렸다. 에버코어 ISI(Evercore ISI)는 인베스터 데이 코멘터리에서 SNDK가 2030 회계연도까지 80%의 매출총이익률(Gross Margin), 75%의 영업이익률(Operating Margin), 50%의 잉여현금흐름(FCF) 전환율을 목표로 하고 있다는 점을 부각시켰다.

차트상으로는 8월 10일 $1,237.92에서 8월 14일 $1,641.11까지 급등한 뒤, 간밤 $1,700대 이상에서도 5분봉이 조밀하게 형성되며 고점 매도보다 통제된 고거래량 장세를 보였다.

전망: ① 상승 시나리오 — AI 데이터센터 낸드(NAND) 수요 강세가 확인되고 애플·메타 등 대형 고객의 추가 수주 소식이 나오면 목표주가 컨센서스 상단($2,900, 캔터 피츠제럴드 CNBC)을 향한 모멘텀 랠리가 이어질 수 있다. ② 하락 시나리오 — 주가수익비율(P/S·주가매출비율) 50배 이상의 고밸류에이션은 금리 불안이나 매크로 충격에 취약하며, 급격한 차익실현이 나오면 $1,500 내외로 되돌림이 나타날 수 있다.

출처: StocksToTrade, Stock Analysis

엔비디아(NVIDIA)는 간밤 −0.07%로 사실상 보합인 $225.01에 마감했다. 낸드·DRAM 메모리 종목인 샌디스크와 마이크론이 각각 5~6%대 급등하는 동안 엔비디아와 아마존은 소폭 오르는 데 그쳤다. 모건스탠리의 AI 수익성 경고가 마이크로소프트를 직격한 반면, 엔비디아는 AI 인프라의 수혜 판매자(하드웨어 공급자) 포지션 덕에 상대적으로 방어적인 흐름을 보였다.

장기 금리(10년물 4.72%·30년물 5.31%)가 높게 유지되는 환경은 아직 실적 가시성이 낮은 AI 소비자(클라우드 기업)에겐 압박이지만, 엔비디아처럼 실제 매출·이익이 확인되는 공급자에게는 상대적으로 밸류에이션 방어가 된다는 점이 보합 마감의 배경이다.

전망: ① 상승 시나리오 — 오는 8월 중순~9월 중 예정된 분기 실적 발표(일정은 추후 확인)에서 블랙웰(Blackwell) 아키텍처 수주 지표가 시장 예상을 상회하면 재차 신고가 시도 가능. ② 하락 시나리오 — 미국 대중(對中) 수출 규제 강화 재개나 금리 추가 상승 시 고밸류에이션 조정이 나타날 수 있다.

마이크로소프트(Microsoft)는 간밤 −3.04%로 $480.35에 마감했다. 단일 종목으로는 이날 S&P 500 내에서 가장 눈에 띄는 하락폭을 기록한 빅테크 중 하나였다.

투자자들이 강력한 실적 후 랠리에 대한 차익실현을 진행하는 동시에, 회사의 AI 확장 비용·수익성·장기 수익 가시성을 재평가하면서 AI 캐펙스(Capital Expenditure·설비투자) 우려가 다시 부각됐다. 하이퍼스케일러 전체의 자본지출이 올해 57% 증가할 것으로 예상되며, 마이크로소프트 단독으로도 AI 인프라 구축에 1,900억 달러를 쓸 계획이다.

마이크로소프트 최근 분기는 매출이 +18% 증가해 900억 달러에 달했고, 아저(Azure) 클라우드 매출도 +43% 증가했다. 다만 이날 거래량은 2,825만 주로 직전 20거래일 평균 대비 25%가량 낮아, 공황 매도보다는 통제된 리스크 축소 성격의 하락으로 분석된다.

마이크로소프트는 주당 배당금 $0.91의 현금 배당을 선언했으며 기준일(ex-date)은 2026년 8월 20일(목)로 예정됐다.

전망: ① 상승 시나리오 — 아저 성장률이 향후 분기에도 40%대를 유지하고 AI 매출 성장이 비용 증가 속도를 따라잡는 증거가 나오면 이번 조정이 저가 매수 기회가 될 수 있다. ② 하락 시나리오 — 미 장기금리(30년물 5.31%)가 추가 상승하거나 가디언·모건스탠리식 보도가 이어지면 $460 내외의 기술적 지지선까지 되돌림이 나타날 수 있다.

출처: Sunday Guardian Live, Motley Fool

※ 이 종목은 거래대금 상위가 아닌 뉴스·화제성 픽으로 선정됐습니다. 간밤 시장에서 소비재 대형주의 구조적 약세를 상징하는 이슈로 주목받았습니다.

나이키(Nike)는 간밤 −4.03%로 $39.09에 마감하며 2024년 9월 이후 최저 수준으로 추락했다. 주가는 2021년 고점 대비 약 78% 하락한 상태다.

직접적 트리거는 경쟁사 온홀딩(On Holding AG)의 혼조 실적이었다. 온홀딩은 2분기 EPS에서 컨센서스를 상회했지만 매출은 컨센서스를 밑돌았고, 2026년 연간 매출 가이던스도 시장 기대치 하단에 머물렀다. 프리미엄 운동화 시장 전반에 대한 우려가 나이키에 전이됐다.

나이키는 그레이터 차이나(Greater China) 지역 매출 감소와 디지털 마케팅 신뢰도 문제에도 직면해 있다. 현재 주가 $39.09는 GF밸류(내재가치) 추정치 $73.08에 비해 −46.5%나 낮은 수준으로 평가된다.

기술적 분석(차트) 관점에서도 나이키는 주요 이동평균선 아래에 갇혀 있어 장기 추세가 하방으로 기울어진 상태다.

전망: ① 반등 시나리오 — 신임 경영진의 제품 혁신과 중국 온라인 유통 전략 재편이 실적으로 가시화되는 시점(다음 분기 실적 발표 일정 미확인)에서 대규모 반등 가능. 지난 12개월 동안 내부자들이 순매수 기준으로 약 140만 달러어치 주식을 매수해 내부자 신뢰도는 일부 존재한다. ② 추가 하락 시나리오 — 미국 소비 지출 둔화, 중국 경기 부진, 경쟁사(아디다스·온홀딩·호카) 추가 점유율 잠식이 겹치면 $38.86 52주 최저점 이탈도 배제할 수 없다.

출처: Yahoo Finance, Benzinga, GuruFocus

전일 코스피는 6,977.94(+2.42%), 코스닥은 864.65(+0.38%)로 마감하며 강한 반등 랠리를 보였다. 오늘은 간밤 미국 혼조세를 맞아 상승 탄력이 얼마나 이어질지를 가늠하는 하루가 될 전망이다.

긍정 요인: 마이크론·샌디스크의 AI 메모리 강세는 삼성전자·SK하이닉스에 직접적인 수혜 시그널을 제공한다. 실제로 간밤 미국 개인투자자 커뮤니티(스탁트윗)에서는 코스피 강세가 마이크론 주가에 추가 상승 동력을 줄 것이라는 분석도 나왔으며, 삼성전자·SK하이닉스 비중이 높은 코스피가 2% 이상 오른 점이 미국 AI 메모리주의 연계 매수 근거로 언급됐다. 달러인덱스 99.58(−0.06%)의 소폭 약세와 원·달러 환율이 1,415.0원으로 큰 변동 없이 안정된 점도 외국인 자금 이탈 우려를 줄여준다.

부정 요인: 간밤 미국 3대 지수가 이틀 연속 하락해 연속 약세 세션을 기록했다. 미국 10년물 금리 4.72%·30년물 금리 5.31%라는 높은 장기 금리 수준은 코스피 성장주 섹터의 밸류에이션에 지속적인 할인 압력을 가한다. 모건스탠리의 하이퍼스케일러 경고가 확산되어 엔비디아·마이크로소프트 등의 추가 조정으로 이어지면 반도체·IT 업종 투자심리가 냉각될 수 있다. 또 WTI 유가 $84.96(+0.54%)과 중동 긴장 지속은 원유 수입 비중이 높은 한국 기업의 비용 부담을 높인다.

오늘 주요 관전 포인트: ① 삼성전자·SK하이닉스의 마이크론·샌디스크 연동 강세 여부 ② 외국인·기관 수급 방향 — 전일 2%대 급등 후 차익실현 출현 가능성 ③ 환율 1,415원 선 유지 여부 — 추가 강달러 전환 시 외국인 매도 압력 ④ 코스피 7,000포인트 심리적 저항선 돌파 시도 여부 (금일 시초가 확인 후 방향 판단 요망)

※ 금일 시초가 데이터가 없어 개장 방향을 단정하지 않습니다. 위 관전 포인트를 바탕으로 직접 확인하세요.

기준환율 USD/KRW ₩1,415.00 · 김프(김치 프리미엄)=업비트 원화가가 ‘바이낸스 USDT가×기준환율’ 대비 얼마나 비싼지(테더는 기준환율 대비). (+)=국내 프리미엄(빨강)·(−)=역프리미엄(파랑). 출처: 업비트·바이낸스·Twelve Data, 작성시점 공개 시세.

[수급] 역(逆) 김치프리미엄과 국내 수급 온도
현재 BTC·ETH·XRP 모두 김치프리미엄(국내 거래소 가격이 해외 대비 높을 때 '+')이 −0.3%~−0.4%의 역프리미엄(국내 가격이 해외보다 낮은 상태)을 나타내고 있다. 이는 국내 투자자의 매수 열기가 해외 대비 상대적으로 낮음을 시사하며, 이론상 해외에서 코인을 사서 국내에서 파는 차익 거래(아비트리지) 유인이 존재한다. 업비트 24시간 총 거래대금을 종목별로 보면 BTC 419억 원, XRP 358억 원, ETH 221억 원, USDT 962억 원으로, 스테이블코인(가치 변동이 적은 코인) 거래가 가장 활발해 국내 투자자들이 방향을 정하지 못한 채 관망 중임을 보여준다. BTC와 ETH가 각각 +1.98%·+1.47% 상승한 것은 바이낸스 글로벌 가격 기준으로 숨통이 트이는 흐름이지만, XRP는 +0.57%로 상대적으로 약한 반등이었다.

글로벌 수급 측면에서는 지난주(8월 10~14일) 미국 현물 비트코인 ETF(상장지수펀드)에서 총 3억 8,970만 달러의 순유출이 발생해, 6주 만에 최대 주간 순유출을 기록했다. 직전 주에 8억 5,350만 달러가 순유입된 것과는 극명히 대비된다. 피델리티(Fidelity)의 FBTC가 1억 5,320만 달러, 그레이스케일(Grayscale) GBTC가 8,830만 달러, 블랙록(BlackRock) IBIT가 7,890만 달러 순으로 자금이 빠져나갔으며, ARK 21쉐어즈(ARK 21Shares)의 ARKB도 7,030만 달러 유출됐다. 이더리움 현물 ETF도 약 226만 달러 순유출로 5주 연속 유입 흐름을 마감했다.

[뉴스] 시장 움직임의 거시·제도 배경
7월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 3.4% 상승, 생산자물가지수(PPI)는 4.7% 상승, 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만 9,000건으로 예상을 웃도는 등 매크로(거시경제) 지표들이 연준(Fed·미국 중앙은행)의 금리 인하 기대를 낮추는 방향으로 흘러 기관 수요를 약화시켰다. 코인베이스 프리미엄 지수(Coinbase Premium Index·미국 기관 매수 압력의 대리 지표)는 5월 19일부터 8월 12일까지 86일 연속 마이너스권에서 머물렀으며, 이는 미국 현물 매수세가 여전히 살아나지 않고 있음을 시사한다. 또한 CoinBase 프리미엄이 낮고 현물 수요가 회복되지 않은 상황에서 나타난 ETF 유입은 광범위한 투기적 매수보다는 규제된 상품을 통한 선별적 기관·전통 금융 배분일 가능성이 높다고 크립토퀀트(CryptoQuant) 분석팀은 지적했다.

오늘 관전 포인트: 8월 27~29일(KST 기준 8월 28~30일) 연준 잭슨홀(Jackson Hole) 심포지엄 개막 전까지 거시 불확실성이 유지될 것으로 보여, 이 기간 동안 비트코인 현물 ETF 자금 흐름 전환 여부와 $65,000 저항선 돌파 시도 여부가 핵심 변수다. 단정적 매수·매도 판단은 삼가고 자금 흐름과 매크로 지표를 병행 확인하세요.

출처: Bloomberg, Crypto Briefing, Crypto Economy

※ 본 브리핑은 투자 권유가 아니며, 제공된 정보는 참고 목적에 한합니다. 투자 결정은 본인 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.
작성 기준시각: 2026-08-18 08:50 KST | 박철웅 기자 | 투자이야기(INVEST STORY)

본 리포트는 시장 정보 제공 및 분석 목적이며 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 본문의 뉴스·수치는 작성 시점 web 검색 및 공개 데이터를 근거로 하며 출처를 표기했으나, 속보성 사안은 이후 정정될 수 있습니다. 전망·시나리오는 작성 시점 판단으로 실제와 다를 수 있습니다. 모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 하며, Josh Park Invest는 본 자료를 활용한 투자 결과에 어떠한 책임도 지지 않습니다.

박철웅 기자 joshpark.korea@gmail.com