2026년 9월 10일(목), 네 마녀의 날(지수 선물·옵션과 개별주식 선물·옵션 4가지 파생상품 만기가 한꺼번에 겹치는 날)을 맞은 코스피는 장중 6,898 선까지 밀리는 등 큰 폭의 변동성을 거친 뒤 전일 대비 −0.25%인 7,033.92로 마감했다. 반면 코스닥은 개인 매수세와 중소형 성장주 강세에 힘입어 +0.79%인 836.92로 반등 마감하며 대형주 약세와 대조를 이뤘다. 간밤 미국 뉴욕증시가 국제유가 급등과 미국 국채금리 상승이라는 이중 악재로 3거래일 연속 하락한 데다, 만기일 특성상 외국인·기관의 프로그램 매도가 집중되며 장중 내내 방향을 잡기 어려운 흐름이 이어졌다.

※ 한국 지수: KIS+KRX 실데이터 기준 마감가. 미국 지수: 현지시간 9월 9일(수) 종가. 금리: 일간 변동분은 %p(퍼센트포인트) 기준. KRX 금은 한국거래소 금시장 '금 99.99_1Kg' 원/그램, 국제 금은 런던 현물 XAU/USD 달러/트로이온스.

① 뉴욕 3연속 약세 — 유가 급등·재무부 바이백 발표가 금리 상승 재료로
미국 증시는 유가 급등과 재무 장관 스콧 베센트의 새 국채 바이백(재매입) 계획 발표가 국채금리 상승을 촉발하며 3거래일 연속 하락했다. 호르무즈해협과 홍해에서 무력 충돌이 동시에 격화하며 브렌트유가 배럴당 101달러를 넘어섰고, 이것이 인플레이션(물가상승) 우려로 이어지며 투자심리를 눌렀다. S&P 500(SPX)은 −0.48%, 나스닥은 −0.64%로 마감한 가운데, 반도체 관련주 중심의 필라델피아반도체지수(SOX)는 +0.37%로 나홀로 강세를 보였다. 미국 10년물 국채금리는 4.835%로 마감해 2023년 11월 이후 가장 높은 수준을 기록했다.

출처: 중기이코노미, Yahoo Finance

② 코스피, 장중 6,898까지 밀린 뒤 낙폭 회복
이날은 지수 선물·옵션과 개별주식 선물·옵션 만기가 겹치는 '네 마녀의 날'로, 기업 펀더멘털(기초체력)과 무관하게 프로그램 매매와 외국인 포지션 조정만으로도 변동성이 커질 수 있다. 선물·옵션의 동시 만기일인 '네 마녀의 날'에 외국인의 현·선물 매도가 이어진 영향이 컸다. 코스피는 오전 10시 30분 기준 전 거래일 대비 153포인트 넘게 빠지며 6,898선까지 하락했으나, 이후 낙폭을 상당 부분 만회해 최종 7,033.92로 마감했다.

출처: 한국경제, 파이낸셜뉴스

③ 미·이란 갈등 재고조 — 유가 배럴당 $95대, 브렌트유 $101 돌파
미국과 이란 간 무력 충돌 격화로 런던 ICE선물거래소에서 브렌트유는 +3.36% 오른 배럴당 $101.21에 마감했고, WTI(서부텍사스산원유) 선물은 +3.25% 상승한 $96.05에 마쳤다. 오늘 확정된 WTI 현물가 $95.51은 전일 대비 −0.56%지만, 전주 대비로는 크게 오른 상태다. 유가 상승은 인플레이션 재점화 우려를 키워 연준(Fed·미국 중앙은행)의 금리 인하 시기를 늦출 수 있다는 점에서 성장주와 반도체주 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준)에 부담 요인이 된다.

출처: 파이낸셜뉴스

④ 미국 10년물 금리 4.84%, 30년물 5.29% — 성장주 밸류에이션 압박
미국 10년물 국채금리가 4.84%, 30년물이 5.29%로 각각 전일 대비 3bp, 2bp(베이시스포인트·0.01%포인트) 상승했다. KB증권 임정은 연구원은 "미국 장기 국채 바이백 규모 발표와 8월 생산자물가지수(PPI) 발표가 맞물려 증시 변동성에 유의할 필요가 있다"고 언급했다. 장기금리 레벨이 높게 유지될수록 반도체·AI 성장주의 미래 이익을 현재 가치로 환산하는 할인율(금리)이 올라 밸류에이션에 불리하게 작용한다.

출처: 머니투데이

오늘 SK하이닉스는 −0.16%의 소폭 하락으로 마감하며, 전날 급등 이후 차익 실현 물량과 네 마녀의 날 외국인 매도가 맞물린 모습을 보였다. 장 초반 상승 출발했다가 이후 하락 전환하며 1,852,000원대에서 거래됐다. 외국인 소진율은 전체 상장주식수 중 약 50.67%를 기록하며 여전히 외국인 지분이 과반을 차지하고 있다.

거래대금 기준으로 코스피 전체 1위를 차지한 만큼 수급 관심이 집중됐다. 외국인과 기관이 국내 증시에서 대규모 매도에 나선 사이 SK하이닉스의 자사주 매입이 수급 안전판 역할을 해왔다는 분석이 나온 바 있다. SK하이닉스의 PER(주가수익비율)은 8.19배로, 동일 업종 평균 PER 9.28배 대비 낮은 수준이다. 미국에서 필라델피아반도체지수(SOX)가 나홀로 상승했다는 점은 HBM(고대역폭메모리) 사업의 글로벌 수요 기대가 여전하다는 신호로 읽힌다.

향후 시나리오 — [상승] 미국 CPI가 예상치를 하회해 금리 하락 기대가 커지고, 필라델피아반도체지수 강세가 지속되면 HBM 프리미엄이 재부각돼 반등 가능. [하락] 미국 10년물 금리 4.84% 이상 유지 또는 유가가 추가 급등하면 고밸류에이션 부담이 커져 추가 매도 가능. [횡보] 만기일 수급 압박이 해소된 뒤 단기 변동성이 수렴할 경우 현 레벨 중심의 박스권 등락 예상.

삼성전자는 −0.19%로 소폭 하락 마감했다. 미국 증시의 AI 관련주 및 반도체 섹터 내 차익 실현 물량 출회와 금리 흐름에 따른 투자심리 경색으로 국내 증시도 상방·하방 압력이 대립하는 흐름을 보였다. 주가는 269,000원 수준에서 마감했으며, 거래대금은 코스피 2위를 유지했다.

수급 측면에서는 장 초반 외국인이 소폭 순매수로 나섰으나 기관이 순매도 우위를 보이는 흐름이 나타났다. 미국과 이란 갈등 재고조 및 미국 8월 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞둔 경계심리가 상단 저항 요인으로 작용하고 있다는 분석이 나온다.

향후 시나리오 — [상승] 이달 말 3분기 잠정실적 발표 시 D램 판가 반등 신호가 확인되거나, 글로벌 파운드리(반도체 위탁생산) 수주 확대 공시가 나올 경우 반등 트리거가 될 수 있음. [하락] 미국 10년물 금리가 5%를 향해 추가 상승할 경우, PER 기준 밸류에이션 부담과 개인 신용융자 잔액 리스크가 맞물려 하방 압력 가중 가능. [횡보] 뚜렷한 모멘텀 없이 자사주 매입 지속 시 현 레벨 지지 예상.

코스피200을 추종하는 KODEX 200 ETF(상장지수펀드)는 −0.21%로 마감해 코스피 지수 움직임과 유사한 흐름을 보였다. 현재가 111,865원으로 오늘 거래대금 3위를 기록했다. 네 마녀의 날 차익거래(프로그램 매매로 현물과 선물 가격 차이를 이용한 거래) 물량이 집중되는 종목 중 하나로, 프로그램 매매에서 차익거래와 비차익거래를 합해 전체 2,061억원 순매도 우위가 나타났다.

향후 시나리오 — [상승] 네 마녀의 날 이후 수급 공백이 해소되고 내일 CPI가 시장 예상치(전년 대비 3% 중반)를 밑돌 경우, 지수 연동 ETF에 패시브(지수 추종) 자금이 재유입될 가능성. [하락] 코스피가 7,000선을 재차 이탈하면 레버리지 ETF 반대매매(담보가 부족해 강제로 팔리는 것)가 쏟아지며 하방 압력 가중. [횡보] 지수 레벨 7,000~7,100 박스권 내 유지.

코스피200 일간 수익률의 2배를 추종하는 KODEX 레버리지는 −0.50%로 하락해 코스피 대비 낙폭이 약 2배에 달했다. 현재가 115,000원으로 거래대금 4위에 올랐다. 장중 6,898선까지 코스피가 밀릴 때는 레버리지 ETF 특성상 낙폭이 더 크게 확대됐을 것으로 보이며, 이후 지수 반등에 따라 일부 회복한 것으로 분석된다.

향후 시나리오 — [상승] 내일 미국 CPI 호조·유가 안정 시 코스피 반등 기대로 레버리지 ETF에 단기 자금 유입 가능. 트리거는 7,100선 돌파 여부. [하락] 유가·금리 추가 상승 또는 CPI 쇼크(예상치를 크게 웃도는 경우) 시 코스피 하락의 2배 손실 가능. [횡보] 코스피 방향성 부재 시 거래대금 감소하며 레인지 등락.

미래에셋의 TIGER 200 ETF도 −0.22%로 KODEX 200과 거의 동일한 하락률을 기록했다. 현재가 112,150원, 거래대금 5위. 코스피200 패시브 추종 ETF 두 종목이 나란히 상위 5위 안에 포진했다는 것은 만기일 특성상 지수 현·선물 연계 차익거래 물량이 ETF를 통해 대거 유입됐음을 반영한다. KODEX 200과 TIGER 200의 합산 거래대금은 약 4,268억원에 달했다.

향후 시나리오 — [상승] 만기일 이후 프로그램 매도 압력이 해소되면 수급 중립화되면서 상승 전환 가능. [하락] 대형주 반도체의 추가 약세 또는 외국인 현물 순매도가 이어지면 지수 연동으로 동반 하락. [횡보] CPI 결과 전까지 방향성 부재 속 관망.

오늘 코스피 하락의 핵심 요인은 외국인의 현·선물 동반 매도로, 네 마녀의 날 포지션 조정이 낙폭 확대를 이끌었다. 장 중반 기준으로는 외국인이 일부 순매수로 전환하는 흐름도 포착됐으나, 기관이 1,710억원대 순매도를 기록하며 지수를 끌어내렸다. 프로그램 매매에서 차익거래 1,117억원, 비차익거래 944억원으로 전체 2,061억원이 매도 우위를 보였다.

전일(9월 9일)에는 코스피가 전 거래일보다 97.12포인트(+1.40%) 오른 7,051.64에 마감하며 33거래일 만에 7,000선을 회복했다. 7,000선을 종가 기준 웃돈 것은 지난 7월 23일 이후 33거래일 만이었다. 이틀 연속 상승을 이어가기엔 만기일 수급 부담이 컸던 셈이다. 코스닥은 반면 개인 매수세가 유입되며 코스피와 반대 방향으로 움직이는 디커플링(분리) 현상이 하루 종일 이어졌다. 시장 전반에서는 하락 종목 수가 562개로 상승 종목(262개)을 크게 앞서 대형주 중심의 하락 압력이 뚜렷했다.

한편 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입은 외국인·기관 매도세 속에서 코스피 수급 안전판 역할을 해왔다는 증권가 분석이 나온다. 이들 두 종목이 오늘도 거래대금 1·2위를 기록한 만큼, 자사주 매입이 장 후반 낙폭 만회의 배경이 됐을 가능성이 있다.

① 미국 8월 CPI 발표 (현지시간 9월 11일 오전 8시 30분 / 한국시간 9월 11일 밤 9시 30분)
미국 현지시각 11일 발표되는 8월 소비자물가지수(CPI)는 오늘 시장의 가장 큰 관전 포인트다. 시장 컨센서스는 전년 대비 상승률 3%대 중반 수준으로, 예상치를 크게 웃돌 경우 연준(Fed)의 금리 인하 기대가 후퇴하며 한국을 포함한 글로벌 증시에 동반 하락 압력을 줄 수 있다. 반대로 예상 이하의 CPI가 나온다면 금리 인하 기대 재점화로 성장주와 반도체주에 긍정적 촉매가 될 수 있다.

② 중동 정세 — 유가 추가 상승 가능성
중동 상황과 유가는 주의를 기울여야 할 대외 변수다. 미국과 이란 갈등이 고조되면서 국제유가가 배럴당 100달러에 근접한 만큼, 유가가 추가로 오를 경우 물가와 금리 부담이 동시에 커질 가능성이 있다. WTI 현물가 $95.51에서 추가 상승이 이어질지 여부가 내일 국내 증시 개장 전 확인할 핵심 변수다.

③ 미국 FOMC — 9월 15~16일(현지시간) 예정
9월 10일 네 마녀의 날 이후 FOMC(연방공개시장위원회·Fed의 금리 결정 회의) 결과 발표가 9월 15~16일(현지시간)로 예정돼 있어 국내 투자자의 관망 심리가 강해질 수 있다. 오늘 10년물·30년물 국채금리가 각각 4.84%·5.29%로 오른 상황은 연준이 매파적(통화 긴축 선호) 기조를 유지할 가능성을 열어두고 있다.

④ 코스피 7,000선 재수성 여부
오늘 마감 종가 7,033.92는 7,000선 위를 유지했으나, 장중 6,898선까지 밀렸다는 점에서 저항이 뚜렷하다. 내일 CPI 결과·유가·외국인 수급 방향이 삼박자로 맞아떨어지지 않으면 7,000선 재이탈 가능성을 배제할 수 없다. 반도체 업종의 글로벌 수요 전망이 재확인되면 낙폭을 제한하는 버팀목이 될 것으로 보인다.

김프(김치 프리미엄)=업비트 원화가가 ‘바이낸스 USDT가×기준환율’ 대비 얼마나 비싼지(테더는 기준환율 대비). (+)=국내 프리미엄(빨강)·(−)=역프리미엄(파랑). 출처: 업비트·바이낸스·Twelve Data, 작성시점 공개 시세.

[수급] 오늘 국내 업비트 기준 BTC는 ₩106,092,000(−0.29%), 바이낸스 기준 BTC는 $78,177.16으로, 원·달러 환율(1,338.3원)로 환산하면 바이낸스 BTC가 약 1억 466만원 수준이다. 즉 업비트 가격이 바이낸스보다 약 1.6% 높아 양(+) 김치 프리미엄(국내 거래소 가격이 해외 대비 높은 상태)이 존재한다. 이는 국내 매수 수요가 해외 대비 활발하다는 신호지만, 과열보다는 통상적 수준의 프리미엄으로 해석된다. ETH는 업비트 ₩3,353,000(24h 0.00%·보합)으로 바이낸스 $2,473.45(원화 환산 약 331만원)보다 약 1.3% 높은 수준이다. USDT는 업비트 ₩1,357로 원달러 환율 1,338.3원보다 높아 미미하지만 양(+) 테더 프리미엄을 형성하고 있다.

업비트 24시간 거래대금은 XRP 1,254억원 → BTC 848억원 → ETH 562억원 → USDT 941억원 순으로, XRP 거래대금이 전체를 압도하는 알트코인(비트코인 외 암호화폐) 장세의 흔적이 보인다. 글로벌 기관 수급 측면에서는 미국 현물 BTC ETF가 9월 첫 4거래일 누적 7억7,000만달러(약 1조395억원)의 순유입을 기록하며 9월 초 수급 흐름이 반전됐다. 최근 3주간 누적 BTC ETF 순유입은 약 38억달러로, 미국 BTC ETF 전체 순자산은 9월 4일 기준 약 1,013억달러에 달했다.

[뉴스] BTC ETF 유입액은 전주 대비 약 7% 증가해 최근 3주간 유입액이 2026년 내 최고 수준인 38억달러에 달한 반면, 이더리움과 XRP ETF 유입액은 각각 74%, 83% 급감했다. 이는 기관 자금이 알트코인보다 BTC 중심으로 집중되고 있음을 시사한다. 코인셰어스는 "비트코인이 다시 금처럼 거래되고 있지만 연준이 상단을 제한한다"고 분석했다. 한편 이번 주 미국 CPI 발표가 예상과 다르게 나오거나 비트코인이 8만달러 부근에서 다시 강한 매도 압력을 받을 경우 ETF 자금 흐름도 빠르게 바뀔 수 있다 는 경고도 나왔다. 오늘 BTC 바이낸스가 $78,177으로 8만달러 아래에 머무는 동안 XRP는 업비트에서 −0.90% 하락하며 알트코인 전반의 방향성이 약한 모습이다.

출처: 블록미디어, 토큰포스트, 코인텔레그래프 코리아, 99비트코인즈

※ 본 뉴스레터는 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적으로 작성됐습니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. | 작성: 박철웅 기자 | 투자이야기(INVEST STORY) | 2026-09-10 15:35 KST

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박철웅 기자 joshpark.korea@gmail.com