26일(월) 국내 증시는 외국인의 대규모 차익 실현과 중동발 유가 급등, 미국 장기금리(미국 국채의 이자 기준이 되는 금리) 상승이 맞물리며 코스피·코스닥 모두 하락 마감했다. 코스피는 5,469.47(−1.46%), 코스닥은 727.21(−3.26%)로 주 첫 거래일을 닫았다. 삼성전자·SK하이닉스 3분기 확정 실적 발표를 이번 주에 앞두고 있어 '이벤트 전 관망'과 '차익 실현'이 맞부딪히는 구간이다.

※ KRX 금은 한국거래소 금시장 '금 99.99_1Kg' 기준 원/그램(원/g), 국제 금은 런던 현물 XAU/USD 기준 달러/트로이온스로 단위·통화가 달라 직접 비교하지 않습니다.

삼성전자와 SK하이닉스가 이번 주 나란히 3분기 확정 실적을 발표한다. SK하이닉스는 28일(화), 삼성전자는 29일(수) 각각 3분기 실적을 발표한다. 또한 미국 매그니피센트7(M7) 빅테크들의 3분기 실적 성적표와 함께 10월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 결과도 이번 주에 나온다. 실적 발표 최대 관심사는 주주환원 정책이다. 삼성전자가 30조원 규모의 현금배당을 추진하고, SK하이닉스는 40조원에 달하는 자사주 매입을 마무리했다. 업계에서는 6세대 고대역폭메모리(HBM4) 공급에 따른 수익성 확대가 본격화되면서 양사의 영업이익 합계가 약 185조원에 달할 것으로 보고 있다.

출처: 토큰포스트, 인사이트, 뉴데일리경제

지난 23일(금) 최대 이슈였던 SK하이닉스의 손자회사 솔리다임(Solidigm) 미국 IPO 추진 중단 발표가 이번 주 증시 흐름의 키 이벤트다. SK하이닉스는 최근 자본시장 변동성 확대와 주가 추세를 고려해 솔리다임의 미국 IPO 및 프리IPO(상장 전 지분투자) 유치 검토를 전면 중단하기로 결정했다고 밝혔다. 시장에서는 이를 긍정적으로 받아들였다. 자회사 분할 상장에 따른 모회사 주주가치 희석 우려가 해소되면서 메모리 반도체 섹터 전반의 투자심리가 빠르게 회복됐다. 다만 상장 중단으로 주주가치 희석 우려는 완화될 수 있지만 대규모 설비투자의 부담까지 사라진 것은 아니다.

출처: 글로벌이코노믹, 톱스타뉴스

삼성전자는 이달 초 공시에서 이미 잠정실적 기준 3분기 매출 195조원, 영업이익 107조4000억원을 발표한 바 있다. 영업이익은 지난해 같은 기간보다 782.5% 증가하며 국내 기업 최초로 분기 100조원을 넘어섰다. 이번 29일 발표에서는 사업부별 세부 확정 실적과 주주환원 계획이 함께 공개될 예정이다.

출처: 인사이트

WTI(서부 텍사스산 원유) 가격이 배럴당 $101.01을 기록, 이번 주 국내 증시에 비용 부담 리스크로 작용하고 있다. 중동발 유가 급등과 미국 빅테크 실적, 연방준비제도(연준, Fed)의 금리 결정 등 대외 변수가 산적한 상황이다. 다만 오늘 WTI 등락률은 −2.19%로, 전 거래일 대비로는 소폭 하락했다. 삼성선물 연구원은 "오늘 증시는 이벤트 집중 주간을 앞두고 유가 부담 확대에 하방 압력이 있을 것으로 보인다"고 밝혔다.

출처: 뉴스핌, 뉴데일리경제

SK하이닉스는 종가 기준 −0.16%로 거의 보합에 가깝게 마감했다. 장중 흐름은 요동쳤다. KOSPI 시장에서 SK하이닉스는 시가 1,277,000원으로 출발하여 저가 1,268,000원과 고가 1,315,000원 사이에서 주가가 움직였다. 개장 직후 130만원대 회복에 성공했지만, 외국인이 4,700억원 넘게 순매도하는 가운데 장 초반 상승했던 SK하이닉스마저 하락 전환하면서 반도체 대형주가 지수에 부담을 주었다.

수급 면에서는 외국인과 기관의 매도가 장중 우세했다. 기관 순매도 상위에 SK하이닉스가 이름을 올렸고, 외국인도 순매도 상위에 SK하이닉스를 포함했다. 그럼에도 거래대금 1위(약 3조 150억원)를 기록한 것은 실적 발표를 앞둔 관심이 그만큼 집중됐다는 방증이다.

뉴스 측면에서 가장 중요한 이벤트는 솔리다임 IPO 철회다. SK하이닉스가 자회사 솔리다임의 미국 증시 상장(IPO) 계획을 철회했다는 소식이 전해지며 주가가 4%대 급등세를 나타낸 직후 , 이번 주 오는 28일(화) 예정된 SK하이닉스 3분기 실적발표에서는 솔리다임에 대한 직접투자 규모, 외부 자금조달 가능성, 기존 주주환원 정책과의 관계가 주목된다.

향후 시나리오:
• 상승 시나리오: 28일(화) 3분기 실적이 컨센서스(시장 전망치) 영업이익 75조9712억원 을 넘어서고, 추가 주주환원(자사주 소각·특별배당)이 공표되면 시장 심리 개선 → 주가 반등 트리거. HBM4 공급 확대 언급 시 추가 상승 여력 존재. • 하락 시나리오: 솔리다임 대규모 직접 투자 계획 발표로 주주환원 여력 축소 우려가 재점화되거나, AI 메모리 수요 둔화 신호가 나올 경우 매물 출회 가능성.

삼성전자는 종가 기준 −1.16%로 이번 하락장에서 상대적으로 덜 빠졌지만 뚜렷한 약세를 보였다. 시가는 218,000원, 저가는 211,500원으로 변동폭은 6,500원이었다. 외국인 소진율은 46.11%를 기록하며, 동일업종 등락률이 0.04% 상승한 것과 비교하면 삼성전자의 하락세는 대비되는 양상을 보인다.

이번 주 최대 이벤트는 29일(수) 삼성전자 3분기 확정 실적 발표다. 삼성전자는 지난 8일 발표한 잠정실적에서 3분기 매출 195조원, 영업이익 107조4000억원을 기록했다고 밝혔다. 잠정치 기준 영업이익률이 55.1%로 지난해 동기 14.1%보다 크게 뛴 점이 눈에 띄며 , 이번 확정 발표에서 사업부별 세부 수치와 주주환원 계획이 공개된다.

수급 면에서 코스피 시가총액 상위 종목 중 삼성전자는 장중 1%대 하락세를 보였고 , 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준) 측면에서 향후 실적 추정치에 기반한 추정 PER은 4.70배, 추정 EPS는 45,521원으로 나타났다. 이는 주가 수준이 미래 실적 대비 낮다는 의미지만, 단기적으로는 실적 발표 이후 확인 매수가 필요한 구간이다.

향후 시나리오:
• 상승 시나리오: 29일(수) 확정 실적에서 HBM(고대역폭메모리) 사업부 실적 개선이 확인되고, 30조원 규모 배당 발표 시 주주환원 기대 → 수급 전환 트리거. 추정 PER 4.7배라는 낮은 밸류에이션이 뒷받침. • 하락 시나리오: HBM 공급 경쟁력 회복이 확인되지 않거나 콘퍼런스콜에서 내년 업황 불확실성이 부각되면 '호실적 매도(buy the rumor, sell the fact)' 패턴이 나올 수 있음.

코스피200(KOSPI200) 지수를 추종하는 KODEX 200은 −1.24%를 기록, 거래대금 약 2조 1천억원을 기록하며 ETF(상장지수펀드) 중 최대 거래대금을 나타냈다. 코스피 지수가 −1.46%인 점을 감안하면 ETF는 지수보다 소폭 덜 빠졌다. 이는 지수 하락에 베팅하거나 헤지(위험 분산) 목적으로 선물·ETF를 동시에 활용하는 기관의 포지션 조정이 반영된 것으로 볼 수 있다.

외국인의 대규모 매도 국면에서 KODEX 200 같은 대형 ETF는 즉각적인 환매 수단으로 활용되어 거래대금이 급증하는 경향이 있다. 오늘도 코스피 전체 하락 압력의 상당 부분이 ETF 매도를 통해 전달됐다.

향후 시나리오:
• 상승 시나리오: 삼성전자·SK하이닉스 실적이 호조를 보이고, 글로벌 투자심리가 개선되면 코스피200 반등과 함께 ETF 거래대금이 '매수 전환'으로 이어질 가능성. • 하락 시나리오: 미국 FOMC 결과가 매파적(긴축 선호)이거나 M7 실적이 실망스러울 경우, 외국인 추가 매도 → ETF 하락 심화.

마찬가지로 코스피200을 추종하는 TIGER 200은 −1.39%로 KODEX 200(−1.24%) 대비 낙폭이 소폭 더 컸다. 거래대금은 약 1조 2,600억원. 두 ETF의 낙폭 차이(약 0.15%p)는 운용사별 유동성 공급자(LP) 호가 및 추적 오차(tracking error)에서 발생할 수 있으며, 장중 수급 구조 차이로도 설명된다.

코스피200 추종 ETF 두 개가 거래대금 3·4위에 함께 오른 것은 기관의 패시브 포지션(지수 추종) 조정이 오늘 장세를 특징짓는 주된 흐름임을 시사한다.

KODEX 레버리지는 코스피200 일간 등락률의 2배를 추구하는 ETF로, 코스피가 −1.46% 하락하는 가운데 −2.88%를 기록했다. 거래대금 약 1조 2,500억원으로 거래대금 상위 5위 안에 들었다. 레버리지 ETF의 특성상 변동성이 높은 장세에서 단기 매매 수요가 집중되며 거래대금이 늘어나는 경향이 있다.

오늘 레버리지 ETF 거래대금이 많았다는 것은 단기 방향성 베팅 수요가 높았다는 의미다. 코스피 추가 하락을 우려해 인버스(역방향 추종)로 갈아타는 흐름도 동시에 관찰됐을 수 있으며, 이는 시장 내 방향 불확실성을 반영한다.

향후 시나리오:
• 상승 시나리오(지수 반등 시): 실적 발표 시즌 기대감에 지수가 반등할 경우 레버리지 ETF는 배율로 이익 취득 가능. • 하락 시나리오(지수 추가 하락 시): FOMC·실적 불확실성 현실화 시 레버리지 ETF 낙폭이 지수의 2배 수준으로 확대. 변동성이 큰 주간에는 매일 복리 효과로 인한 괴리도 발생 가능.

오늘 코스피 시장에서 외국인의 대규모 순매도가 하락을 주도했다. 외국인은 4,737억원을 순매도하는 가운데, 개인은 2,414억원, 기관은 2,074억원을 각각 순매수하였다. 기관이 방어적 매수에 나섰지만 외국인 매도 규모를 완전히 흡수하지 못했다.

코스닥 시장의 상황은 더 심각했다. 코스닥 수급에서 개인이 1,211억원을 순매수하고 있는 반면 외국인은 683억원, 기관은 539억원을 각각 순매도하며 코스닥 지수에 −3.26%라는 큰 낙폭을 새겼다. 외국인·기관이 동반 매도한 코스닥은 개인 혼자서는 지지하기 어려웠다.

외국인 매도 종목을 보면 기관 순매도 상위에 SK하이닉스(-3,815억원)가, 외국인 순매도 상위에도 SK하이닉스(-800억원)가 이름을 올렸다. 즉 오늘 장세는 외국인과 기관이 반도체 대형주를 동시에 내던지는 흐름이었다. 반면 외국인 순매수 상위에는 셀트리온·현대차 등 일부 종목이 이름을 올려 섹터 로테이션(자금 이동) 조짐도 포착됐다.

외국인의 매도 배경을 이해하려면 거시(macro) 맥락이 필요하다. 미국 10년물 국채금리가 4.99%, 30년물이 5.32%까지 오르는 고금리 환경에서, 외국인 입장에서는 한국 증시 보유에 따른 기회비용(미국 채권 금리 대비 한국 주식의 수익률)이 높아진다. 이 구조는 성장주·반도체의 밸류에이션 할인 압력으로 직결된다. 지금처럼 10년물이 5%에 육박하면 미래 이익을 현재 가치로 환산(할인)하는 계수가 커지기 때문에 성장 기대가 큰 테크·반도체 종목은 특히 불리하다.

한편 원·달러 환율은 1,322.4원으로, 최근 60거래일 범위(1,322.4원~1,465.2원)에서 하단권(하위 0.0%p 지점)에 위치하고 있다. 20거래일 변화율은 −2.68%, 5거래일은 −0.57%로 원화 강세 방향이다. 오늘 일간 변동폭은 −1.3원으로 환율 레벨 자체는 두 달래 최저권이다. 환율이 고수준이 아님에도 외국인이 매도하는 것은 환차익보다 미국 금리 레벨과 지정학적 리스크가 더 큰 동기로 작용했음을 시사한다.

내일(27일, 화) 최대 관전 포인트는 LG이노텍 3분기 실적 발표다. LG이노텍은 오는 27일 3분기 실적을 발표한다. 아이폰 카메라 모듈 공급사로서 LG이노텍의 실적이 이번 주 반도체·전자부품 실적 시즌 분위기를 가늠하는 선행 지표 역할을 할 수 있다.

이번 주 가장 중요한 이벤트는 28일(화) SK하이닉스 3분기 실적 발표다. 증권가에서는 SK하이닉스가 분기 영업이익 8조원 안팎을 달성하며 컨센서스를 웃돌 것으로 기대하고 있다. 실제 발표 수치가 이 기대를 넘어서는지가 이번 주 코스피 반등의 핵심 트리거다.

또한 미국 M7 빅테크 실적 발표가 이번 주 내내 이어지며, AI 투자 효율성에 대한 시장의 의구심을 해소하거나 심화시킬 수 있다. 국내외 증시가 인공지능(AI) 수익성 회의론과 중동발 지정학적 리스크라는 거대한 이중 파고에 휩싸이며 극심한 롤러코스터 장세를 연출했다.

미국 국채금리 측면에서, 10년물이 5%에 근접한 4.99%, 30년물이 5.32% 수준을 유지하는 한 성장주·반도체의 밸류에이션 부담은 지속된다. FOMC 결과(이번 주 예정)에서 금리 동결과 함께 향후 인하 경로가 확인된다면 금리 부담이 일부 완화될 수 있다.

시나리오 요약:
• [강세 전환] SK하이닉스 실적 컨센서스 상회 + 추가 주주환원 + M7 AI 캐팩스(설비투자) 지속 → 반도체주 반등 → 코스피 5,550선 이상 회복 시도. • [하락 연속] 실적 기대치 미달 or FOMC 매파 신호 + WTI 100달러 이상 장기 고착 → 외국인 추가 매도, 코스피 5,400선 지지 여부 테스트.

김프(김치 프리미엄)=업비트 원화가가 ‘바이낸스 USDT가×기준환율’ 대비 얼마나 비싼지(테더는 기준환율 대비). (+)=국내 프리미엄(빨강)·(−)=역프리미엄(파랑). 출처: 업비트·바이낸스·Twelve Data, 작성시점 공개 시세.

오늘 국내 암호화폐 시장은 코스닥 급락과 궤를 같이하며 전 종목 하락세를 보였다. 비트코인(BTC)은 업비트 기준 106,695,000원(−0.48%), 이더리움(ETH)은 3,084,000원(−1.12%), 엑스알피(XRP)는 1,712원(−1.27%)을 기록했다. 바이낸스(Binance) 달러 기준으로 비트코인은 $79,980 수준으로, 8만달러 선에서 지지를 타진하는 모습이다.

[수급] 김치 프리미엄(국내 거래소 가격이 해외 대비 높은 정도)을 계산하면, 비트코인의 경우 업비트 원화가 106,695,000원 ÷ USD 환율 1,322.4원 ≒ $80,681로, 바이낸스 $79,980 대비 약 +0.88% 프리미엄이 형성돼 있다. 이는 국내 매수세가 해외보다 소폭 우위임을 의미한다. USDT(테더) 기준으로는 업비트 1,334원 vs. 달러 환율 1,322.4원으로 약 +0.88% 수준의 소폭 프리미엄이다. 업비트 24시간 거래대금은 BTC 753억원, XRP 669억원, USDT 669억원, ETH 437억원으로 전반적으로 활발하지 않아 시장 관망 분위기가 우세하다. 글로벌 수급을 보면, 비트코인(BTC) ETF에는 4억달러가 넘는 자금이 유입된 반면 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL) ETF에서는 순유출이 이어졌다. 자산별로는 BTC ETF에 4억4267만달러(약 5,848억원)가 순유입됐고, ETH ETF에서는 2억2496만달러(약 2,972억원)가 빠져나갔다. ETH의 기관 자금 이탈이 국내외 ETH 가격의 상대적 약세(−1.12%)를 설명하는 핵심 변수다.

[뉴스] 이더리움 ETF 누적 유출 규모가 이달 들어 심상치 않다. 이더리움 현물 ETF에서 이달 10억달러가 넘는 자금이 순유출됐으며 , 9월에 유입됐던 자금이 한 달 만에 빠져나간 셈이다. 비트코인 쪽도 주 단위 유입·유출이 엇갈리고 있다. 미국 비트코인 현물 ETF에서 이틀 연속 큰 폭의 자금 유출이 있었으며, 10월 22일 기준으로 6억3500만달러, 23일 기준으로는 1억3790만달러의 자금이 이탈했다. 이러한 흐름이 이번 주 4.4억달러 순유입으로 일부 반전됐지만, 기관 투자자들이 미국 성장주와 암호화폐에서 벗어나 해외 시장으로 이동하는 가운데, 강력한 미국 고용 데이터가 국채 수익률을 끌어올렸다. 이에 따라 투자자들이 안전자산인 채권으로 이동하며 비트코인과 이더리움 같은 위험 자산의 매력이 감소하는 구조적 역풍이 형성됐다. 미국 10년물 금리가 4.99%로 5% 문턱에 다가서면서, 무이자 자산인 비트코인에도 기회비용 부담이 커지고 있다.

안전자산 측면에서, 국제 금 현물(XAU/USD)은 $4,005.36/트로이온스(+0.29%)로 강세를 보이는 반면 KRX 금은 170,400원/g(−0.50%)으로 소폭 하락했다. 두 지표가 반대 방향으로 움직인 것은 원화 강세(달러 하락)가 원화 환산 금 가격을 억제한 결과이며, 단위·통화가 달라 직접 비교하지 않습니다. 안전자산 수요가 비트코인이 아닌 금으로 쏠리는 흐름이 시장 분위기를 압박하고 있다.

[향후 관전 포인트] 미국 FOMC 결과(이번 주 중 KST 기준 확인 예정) 및 미국 M7 빅테크 실적 발표 후 위험자산 선호 심리가 회복되는지 여부 — 비트코인이 $80,000 지지선을 유지할 수 있을지가 단기 방향성의 핵심 변수. 단정적인 매수·매도 권유는 드리지 않습니다.

출처: 블록미디어, 소소밸류(SoSoValue), 코인텔레그래프코리아, 디지털투데이, 토큰포스트

박철웅 기자 | 투자이야기(INVEST STORY) | 2026.10.26 15:35 KST | 본 기사는 투자 권유가 아니며, 투자에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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박철웅 기자 joshpark.korea@gmail.com