주말 사이 월가(Wall Street)를 뒤흔든 주인공은 인텔의 52년 만의 최대 낙폭이었다. 인텔(INTC)이 4분기 실적 가이던스(향후 실적 전망치)를 시장 기대치의 절반 수준으로 제시하며 지난 금요일(현지 10월 30일) 하루에만 −28.58% 급락했다. 인텔의 폭락은 반도체·AI 생태계 전반에 '비용 과잉 투자 vs 수익성'이라는 불안 심리를 다시 불러일으켰고, 나스닥(NASDAQ)은 −2.86%, S&P 500(스탠더드앤드푸어스 500지수)은 −1.82% 하락 마감하며 주간 낙폭을 키웠다. 국내 코스피는 전일 5,730.74포인트(−3.48%)로 마감했으며, 반도체 비중이 높은 지수 특성상 오늘 개장 후에도 변동성이 쉽게 가라앉지 않을 전망이다.

출처: Yahoo Finance, Twelve Data, KRX 금시장 (2026-11-02 08:50 KST 기준 확정 데이터)

미국 10년물 국채금리(4.93%)와 30년물(5.31%)은 위험자산 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준)에 직접적인 압력을 가하는 수준이다. 성장주·반도체주처럼 먼 미래 이익을 현재 가격에 반영하는 종목일수록 고금리 지속 환경에서 할인율 상승으로 인한 주가 하방 압력이 크다. 다만 이번 주말에는 금리가 소폭 하락(10년물 −0.06%p, 30년물 −0.02%p)해 전일 대비 채권시장이 소폭 안도하는 흐름을 보였다. 국제 금 현물은 $3,899.47/트로이온스로 +0.62% 상승했다. 주식 시장의 급락과 맞물려 안전자산 선호 심리가 금 현물 수요를 받쳤으며, 달러인덱스가 소폭 보합 수준에 머문 점도 금 가격 지지 요인으로 작용했다. KRX 금 99.99_1Kg은 171,020원/g으로 보합이었다. 두 지표는 단위와 통화가 달라 직접 비교할 수 없으며, 국제 금은 런던 현물 기준 달러/트로이온스, KRX 금은 한국거래소 기준 원/그램 가격임을 유의하세요.

원·달러 환율은 1,332.8원으로, 최근 60거래일 범위(1,322.4~1,432.0원) 내 하단에서 9.5% 지점에 위치해 하단권을 유지하고 있다. 20거래일 기준으로는 −1.85% 하락한 상태로 원화가 최근 한 달 사이 점진적으로 강세를 나타냈다. 이 레벨에서 환율은 '고환율 부담'이라고 보기 어려우며, 외국인 수급 차원에서 수출 기업 실적 훼손 우려도 제한적이다. 다만 이번 주 미국 중간선거 결과에 따라 달러 방향성이 흔들릴 수 있어 단기 환율 변동성은 열린 변수로 남아있다.

① 인텔, 52년 만의 최대 일간 낙폭 — PC 부진과 이스라엘 공장 사고 충격 (10월 29~30일)
인텔은 10월 29일 장 마감 후 3분기 실적을 발표했으며, 분기 실적 자체는 시장 예상을 상회했지만 4분기 가이던스가 기대치를 크게 하회했다. 3분기 주당순이익(EPS)은 52센트로 컨센서스(시장 평균 예상치) 40센트를 30% 웃돌았고, 매출도 165억1천만 달러로 시장 예상을 근소하게 상회했다. 그러나 문제는 전망이었다. 4분기 EPS 가이던스를 25센트로 제시했는데, 이는 시장 예상치 43센트의 절반 수준이었고, 매출 전망도 150~160억 달러로 시장 예상 170억 5천만 달러를 크게 밑돌았다. 배경에는 10월 14일 이스라엘 키리아트가트 공장에서 발생한 가스 폭발 사고가 있었으며, 이 사고로 직원 2명이 사망하고 10나노 서버 칩 생산이 중단됐다. 해당 사고의 비용 영향은 2개 분기에 걸쳐 약 6억 달러의 매출 손실로 추정됐다. 인텔 주가는 결국 29% 급락했으며, 이는 1970년대 이후 최대 일간 낙폭으로 기록됐다. 미국 정부가 1년여 전 인텔 지분 10%를 인수한 바 있어 트럼프 행정부에도 큰 타격이 됐다. 뱅크오브아메리카는 인텔 투자의견을 매수에서 중립으로 낮추고 목표주가를 145달러에서 100달러로 하향 조정했다.

출처: CNBC, Benzinga, Beinsure

② 아마존, AWS 호조에도 EPS·매출 모두 기대치 하회 (10월 29일)
아마존은 2026년 3분기 주당순이익 1.89달러를 기록해 컨센서스 1.97달러에 못 미쳤고, 매출도 2,019억 4천만 달러로 시장 예상을 하회했다. 아마존 웹서비스(AWS)는 연간 39% 성장이라는 호실적을 냈지만, 아마존은 2026년 자본지출(capex, 설비투자) 전망을 2,200억 달러로 유지했고, 동시에 마이너스 잉여현금흐름(free cash flow)을 기록했다. 공격적인 AI 투자가 현금흐름 압박으로 이어지며 420억 달러 이상의 현금 유출이 발생했다. 시간 외 거래에서 주가는 한때 10% 이상 급락했다가, 정규장에서는 낙폭이 줄어 결국 −1.41%로 마감했다.

출처: CNBC, MarketBeat

③ 빅테크 현금흐름 경고 잇달아 — AI 지출 대비 수익성 논란 확산 (10월 29~30일)
엔비디아를 포함한 반도체주 전반에 걸쳐, 인텔·아마존의 실적 및 가이던스 실망이 AI 데이터센터 비용 대비 수익 회수 속도에 대한 투자자들의 근본적 의구심을 다시 자극했다. 또한 엔비디아가 AI 스타트업 앤트로픽(Anthropic)의 데이터센터를 위해 수십억 달러 규모의 신용 보증을 제공할 수 있다는 보도가 나오면서, AI 인프라 투자의 '순환 금융(circular financing, 매출과 투자가 같은 생태계 안에서 자기 강화하는 구조)' 우려까지 부상했다. 미 나스닥이 주말간 2.8% 이상 하락한 가운데, 빅테크 현금흐름이 기대보다 악화됐다는 분석이 잇따르며 한국 증시도 이번 주 불안한 흐름을 피하기 어렵다는 전망이 나온다.

출처: MarketBeat, SBS News

지난 금요일 엔비디아 주가는 광범위한 기술주 매도세와 AI 인프라 지출에 대한 우려가 겹치며 하락했고, $204.64로 장을 마쳤다(등락률 −4.22%). 엔비디아 자체의 뚜렷한 악재가 있었다기보다, 인텔이 25% 이상 급락하는 것을 시작으로 AMD가 −8.04%, 브로드컴(Broadcom)이 −3.92% 하락하는 등 반도체 섹터 전반의 매도세가 확산된 것이 주요 원인이었다.

엔비디아 주가는 최근 고점 대비 약 16% 하락하며 10월을 $204.64로 마감했고, 빅테크 실적 발표 시즌과 AI 지출 우려가 복합적으로 작용했다. 투자자들은 오픈AI의 기업 가치 하향 조정(lower-than-expected $1.25 trillion valuation) 가능성과 AI 인프라 사업자들의 재무 리스크도 추가로 주시하고 있다.

관전 포인트: 엔비디아는 오는 11월 17일(한국시간 11월 18일 새벽) 회계연도 2027년 3분기(FY2027 Q3) 실적 발표를 앞두고 있다. 10월 한 달간 기술 섹터 전반의 약 8.3% 하락 속에 엔비디아도 10.4% 하락해 AI 인프라 투자 비용 압박에 대한 시장의 불안이 주가에 반영됐다. 상승 시나리오는 11월 17일 실적 발표에서 차세대 베라루빈(Vera Rubin) 아키텍처 램프업(생산 확대) 확인과 하이퍼스케일러(초대형 클라우드 사업자)의 자본지출 유지가 전제가 된다. 하락 시나리오는 빅테크 투자 축소 신호나 AI 파이낸싱 우려 심화 시 추가 하방 압력이 가해질 수 있다.

이번 주말 가장 강렬한 충격을 남긴 종목이다. 인텔의 3분기 매출은 전년 대비 21% 증가한 165억 달러를 기록했고, 데이터센터·AI 관련 매출은 무려 78% 급증한 73억 달러에 달했다. 그러나 PC 관련 매출은 오히려 5% 감소한 81억 달러에 그쳤다. 실적 발표 후 컨퍼런스콜(투자자 대상 설명회)에서 최고경영자(CEO) 립부 탄은 메모리 칩 가격 급등이 기업 IT 예산을 압박해 PC 프로세서 수요가 줄었다고 설명했다.

4분기 가이던스 충격이 핵심이었다. 4분기 매출 전망은 150~160억 달러로, 시장 평균 예상(약 170억 달러)을 크게 밑돌았다. 4분기 주당순이익(EPS) 전망도 25센트로, 월가 예상 43센트의 절반 수준에 불과했다. 결국 인텔 주가는 92.07달러에서 65.76달러로 약 28.6% 폭락했으며, 이 하락으로 시장가치(시가총액)가 약 1,500억 달러 증발했다.

향후 시나리오: 10월 30일 폭락 이후 인텔 주가는 여러 투자은행들의 수정 목표주가보다도 낮은 수준에 있어, 이론상 52%의 상승 여력이 있다는 분석도 있다. 그러나 실적 발표에서 드러난 것은 데이터센터 수요와 인텔의 실제 수익·현금흐름 전환 능력 사이의 간극 이며, PC 시장 회복 시기와 이스라엘 공장 복구 일정이 불확실성의 핵심 트리거다. 단기적으로 추가 애널리스트 등급 하향 가능성이 남아있어 변동성이 클 전망이다.

마이크론은 반도체 섹터 전반의 매도세 속에서 메모리칩 관련주로서 약 5% 하락하며 동반 약세를 보였다. 마이크론은 직접적인 실적 발표가 없었음에도, 인텔의 폭락이 반도체 섹터 전반의 포지션 축소로 이어지며 AMD, 브로드컴 등과 함께 매도 압력에 노출됐다.

마이크론의 기업 펀더멘털(기초 체력)은 별개로 보면 양호하다. 이번 S&P 500 3분기 어닝 시즌 집계에서, 마이크론의 3분기 이익은 전년 동기 대비 1,075.7% 증가해 실적 서프라이즈의 최대 수혜주 중 하나였다. 삼성전자·SK하이닉스가 코스피 순이익의 52%를 차지한다는 분석처럼, 마이크론의 주가 흐름은 한국 HBM(고대역폭메모리) 관련주 수급과도 밀접하게 연동된다. 시나리오: AI 서버 메모리 수요가 유지되는 한 중기 상승 논리는 살아있으나, 단기적으로 반도체 섹터 전체의 심리 개선 여부가 선행 조건이다.

아마존은 3분기 EPS 1.89달러, 매출 2,019억 달러를 기록해 각각 컨센서스 1.97달러, 2,022억 달러에 못 미쳤다. 전년 대비 매출은 12.1% 증가했다. 매출 성장이 기대를 하회한 데에는, 2025년 3분기에 있던 프라임데이(Prime Day) 행사가 2026년에는 2분기로 앞당겨지면서 기저 비교 효과가 불리하게 작용한 측면도 있다. 투자자들은 AWS 성장률, AI 투자, 연말 시즌(4분기) 매출을 주시했으며, 거래량은 평균 대비 약 153% 높은 수준을 보이는 등 관심이 집중됐다.

긍정 요인은 AWS 39% 성장이었다. AWS는 연간 39% 매출 성장을 기록했는데, 이는 전년도 같은 기간의 20%에서 크게 가속된 수치다. 4분기 매출은 2,400~2,470억 달러 성장 가이던스를 제시하며 연간 12~16% 성장을 목표로 했다. 주가는 장중 한때 급락에서 회복해 −1.41%로 마감했다. 시나리오: AWS 가속 성장이 4분기에도 이어지고 AI 지출이 현금흐름 개선으로 연결된다는 서사가 회복된다면 반등 여지가 있다. 반대로 AI 투자 수익성 의구심이 지속된다면 현금흐름 압박이 상단을 막는 요인이 된다.

이 종목은 이번 주 가장 주목받는 뉴스·화제성 픽이다. 주말 기간 애플 주가는 −1.23% 하락해 반도체·AI 충격 속에서도 낙폭이 상대적으로 제한됐다. 그 이유는 오늘 밤 실적 발표라는 이벤트가 주가를 지지하고 있기 때문이다.

애플은 2026 회계연도 4분기(FY2026 Q4) 실적을 오늘(11월 2일, 월요일) 미국 장 마감 후, 태평양시간 오후 2시(한국시간 11월 3일 화요일 오전 7시) 컨퍼런스콜을 통해 발표할 예정이다. 애널리스트들은 주당순이익(EPS) 1.99달러, 매출 1,133억 달러를 예상하고 있다. 이번 발표는 아이폰 18(iPhone 18) Pro의 초기 판매 동향을 처음으로 들여다볼 기회다. 아이폰 매출은 전년 동기 대비 15% 증가한 약 564억 달러가 예상되고 있다.

옵션 시장에서는 실적 발표 전후 약 4.0% 방향의 주가 움직임을 내재 변동성으로 반영하고 있다. 시장의 실제 기대치를 반영하는 '어닝 위스퍼(Earnings Whisper)' 수치는 주당 2.07달러로, 공식 컨센서스 1.99달러 및 회사 자체 가이던스 상단보다도 높다. 시나리오: 아이폰 18 수요 확인과 서비스 매출 가속이 동반된다면 상승 트리거, 반대로 메모리 비용 급등에 따른 마진 압박이나 수요 부진 신호가 나온다면 낙폭 확대가 불가피하다. 인텔·아마존이 연달아 충격을 준 상황에서 빅테크 마지막 방어선으로서의 역할이 오늘 밤 애플에게 주어져 있다.

코스피는 전 거래일 종가 기준 5,730.74포인트(−3.48%)로, 이미 상당한 하락을 선반영한 채 오늘 장을 맞는다. 코스닥(KOSDAQ)도 724.38(−3.83%)로 전 거래일 마감했다. 필라델피아 반도체 지수(SOX)가 지난 금요일 −7.20% 급락했으며, 코스피 200 야간 선물도 −2.93% 하락하며 개장 초 변동성 확대 가능성을 예고했다.

반도체 편중 리스크가 핵심이다. 삼성전자와 SK하이닉스는 코스피 시가총액의 66%를 차지하고 있어, 글로벌 반도체 충격이 국내 지수에 미치는 영향이 다른 시장에 비해 직접적이고 크다. 지난주 코스피 시장에서 외국인 투자자는 2,703억 원 순매도, 개인은 3조 213억 원 순매도를 기록했다.

반면 일부 완충 요인도 존재한다. 국내 증시가 금요일 장에서 미국 충격 일부를 선반영한 만큼 추가 충격이 완전히 흡수되기는 어렵지만, iM증권 연구원은 AI 투자 열기가 단기에 꺼지거나 버블 붕괴로 이어질 가능성은 높지 않다는 의견을 제시했다. 또한 원·달러 환율이 최근 60거래일 범위의 하단권(1,332.8원)에 위치하고 있어 환율 자체가 지수의 추가 하방 압력을 가중하는 상황은 아니다.

이번 주 주요 이벤트로는 다이신(Daishin) 증권이 미국 중간선거 결과에 따른 4분기 코스피 예상 범위를 5,200~6,700포인트로 제시했으며, 민주당이 양원 다수를 차지하거나 여야 분점이 이뤄질 경우 재정 확대 억제로 국채금리와 달러가 안정될 수 있다고 분석했다. 미국 중간선거는 11월 3일(화)에 실시되며, 암호화폐를 포함한 디지털 자산 관련 의회 법안의 향방도 선거 결과에 달려있다. 오늘 밤 애플 실적 발표도 내일 코스피 반도체·전자 업종 수급에 영향을 미칠 수 있는 중요한 변수다.

김프(김치 프리미엄)=업비트 원화가가 ‘바이낸스 USDT가×기준환율’ 대비 얼마나 비싼지(테더는 기준환율 대비). (+)=국내 프리미엄(빨강)·(−)=역프리미엄(파랑). 출처: 업비트·바이낸스·Twelve Data, 작성시점 공개 시세.

[수급] 비트코인(BTC) 업비트 가격은 ₩104,820,000이며, 바이낸스 달러 가격 $78,352.01을 원화로 환산(USDT 업비트 기준 ₩1,339)하면 약 ₩104,934,544 수준이다. 이를 기준으로 한 비트코인 김치 프리미엄(국내 거래소 가격이 해외 대비 높은 정도)은 약 −0.11%로 사실상 역(逆)프리미엄 내지 보합 수준이다. 이는 국내 매수세가 해외 대비 강하지 않음을 의미하며, 차익거래 유인도 제한적이다. USDT(테더) 역시 업비트에서 ₩1,339에 거래돼, 기준 환율(1,332.8원) 대비 약 +0.47%의 소폭 프리미엄이 형성됐다. 이는 국내 원화 유동성이 스테이블코인(가치 안정형 디지털 자산)으로 일부 유입되고 있음을 시사한다.

업비트 24시간 거래대금 측면에서는 BTC 352억 원, XRP 369억 원, ETH 186억 원, USDT 511억 원으로 USDT 거래대금이 BTC를 앞서는 구조다. USDT 거래대금이 BTC를 앞선다는 것은 투자자들이 직접 코인을 사고파는 것보다 달러 스테이블코인 대기 자금을 크게 유지하고 있다는 뜻으로, 관망 심리가 우세한 장을 반영한다. 글로벌 ETF 수급 측면에서는 10월 30일(금) 하루에 미국 현물 비트코인 ETF(상장지수펀드)에서 6억 4,320만 달러가 유출됐고, 이더리움 ETF도 1억 5,570만 달러가 빠져나가며 11거래일 연속 순유출을 기록했다. 블랙록(BlackRock)의 IBIT에서만 2억 3,370만 달러, 피델리티(Fidelity) FBTC에서 2억 100만 달러, ARK 21쉐어스 ARKB에서 1억 2,950만 달러의 순유출이 발생했다.

[뉴스] 비트코인 시장은 10월 30일 저가인 $76,141을 단기 지지선으로 주목하고 있으며, 11월에 들어서도 두 해 연속 하락한 '옥토버(Uptober)' 신화가 깨진 충격에서 완전히 회복하지 못한 상태다. 11월 중 비트코인이 76,000~82,000달러 박스권에서 등락할 가능성이 있으며, ETF 유출이 지속될 경우 20일·50일 이동평균선(가격 추세를 판단하는 기준선) 아래에 머물 수 있다는 분석도 있다. 한편 11월 3일(화)에는 미국 중간선거가 예정돼 있으며, 의회 다수당 구성이 암호화폐 관련 입법 향방을 좌우할 수 있어 시장이 주목하고 있다. 또한 11월 27일에는 월간 비트코인 옵션 만기가 예정돼 단기 변동성을 촉발할 수 있다.

향후 관전 포인트: 11월 2일(월) 미국 현물 비트코인 ETF 첫 거래일 유입/유출 데이터(11월 3일 화요일 KST 기준 공개 예정)와 11월 3일(화) 미국 중간선거 결과가 디지털 자산 입법 기대감 및 단기 가격 방향을 가를 핵심 이벤트다.

※ 이 브리핑은 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다. | 작성: 박철웅 기자 | 투자이야기(INVEST STORY) | 2026-11-02 08:50 KST

본 리포트는 시장 정보 제공 및 분석 목적이며 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 본문의 뉴스·수치는 작성 시점 web 검색 및 공개 데이터를 근거로 하며 출처를 표기했으나, 속보성 사안은 이후 정정될 수 있습니다. 전망·시나리오는 작성 시점 판단으로 실제와 다를 수 있습니다. 모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 하며, Josh Park Invest는 본 자료를 활용한 투자 결과에 어떠한 책임도 지지 않습니다.

박철웅 기자 joshpark.korea@gmail.com