간밤(현지시각 11월 2일, 월요일) 뉴욕 증시는 AI 자본지출 과잉 우려가 촉발한 기술주 매도세 속에 나스닥(NASDAQ)과 S&P 500이 하락 마감했다. 다우존스(DJIA)는 유가 급락에 따른 에너지 비용 완화 기대로 홀로 상승하며 혼조세를 연출했다. 이날 최대 이슈는 ① 반도체 섹터 전반을 끌어내린 마이크론의 -5.78% 급락, ② 기대치를 웃돈 애플의 어닝과 장외에서 역전한 낙관, ③ 그리고 오늘 밤(한국시간 11월 4일 수요일 오전부터) 결과가 나오기 시작하는 미국 중간선거(Midterm Elections)다. 전일 코스피가 5,859.08(+2.24%), 코스닥이 734.36(+1.38%)로 강세 마감한 국내 증시는 오늘 미국 선물 보합 분위기 속에서 방향성을 탐색할 것으로 보인다.

미국 장기금리는 10년물이 4.89%, 30년물이 5.27%로 각각 0.04%p 소폭 내렸다. 장기금리 레벨이 여전히 4% 후반~5% 초반대를 유지하면서 고성장 기술주·반도체의 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준) 부담은 구조적으로 남아 있다. 달러인덱스가 101.80으로 보합권에 머문 가운데, 국제 금 현물은 트로이온스당 3,946.91달러로 소폭 강보합을 유지했다. 안전자산(리스크가 낮은 금·국채 등 가격이 안정된 자산) 선호는 금리 하락과 맞물려 금 가격을 지지하고 있으며, KRX 금은 원/g 기준 169,030원으로 보합 마감했다. 단위와 통화가 달라 두 가격을 직접 비교할 수 없으나, 달러화 약보합과 함께 현물 금에 대한 매수 수요가 이어지는 점은 주목할 만하다.

① 마블-루멘텀 115억 달러 합병, 두 종목 모두 하락
마블 테크놀로지(Marvell Technology) 주가는 거의 13% 급락했고, 루멘텀(Lumentum)은 18% 폭락했다. 두 회사가 115억 달러 규모 합병을 발표했음에도 주가가 동반 하락한 것이다. 인수 합병(M&A)이 발표됐을 때 인수 기업 주가가 하락하고 피인수 기업 주가가 상승하는 통상적 패턴과 달리, 이번에는 양사 모두 주가가 내렸다. 고평가 우려와 합병 리스크를 시장이 즉각 반영한 결과다. 출처: CNBC

② 오라클, AI 인프라 자금 조달에 200억 달러 채권·주식 발행
오라클(Oracle) 주가는 8% 하락했다. 회사가 AI 인프라 확충을 위해 보통주 100억 달러 및 채권 100억 달러 발행 계획을 공시한 영향이다. 대규모 자금 조달은 기존 주주의 지분 희석(dilution, 신주 발행으로 기존 주주 비중이 줄어드는 것) 우려를 낳았다. 마이크로소프트도 이에 앞서 250억 달러 규모 선순위 무담보채권 발행을 발표하며 자본 지출·주식 환매 등 목적을 밝혔다. 출처: CNBC, Yahoo Finance

③ 애플, 4분기 깜짝 실적…그러나 가이던스가 발목
애플은 장 마감 후 기대치를 웃도는 분기 실적을 공개했다. 강한 아이폰 수요가 결과를 뒷받침했다. 매출 1,145억 달러와 주당순이익(EPS) 2.10달러 모두 월가 예상을 상회했으며, 최신 아이폰 18이 이끄는 아이폰 매출은 전년 동기 대비 약 17% 증가한 576억 달러를 기록했다. 그러나 장외에서 주가는 약 3% 추가 하락했다. 12월 분기 매출 성장률 가이던스로 7~10%를 제시했는데, 분석가 컨센서스(11.4%)에 미치지 못했기 때문이다. 출처: CNBC, Motley Fool

④ 미국 중간선거 D-1…테슬라·에너지 섹터 주목
미국 주식시장은 당일 장 초반 강세로 출발했으나 중간선거와 애플·엔비디아 등 주요 실적 발표를 앞두고 낙폭을 확대하며 하락 마감했다. 중간선거는 오늘(현지 11월 3일, 화요일)에 실시되며 결과에 따라 특정 섹터 및 개별 종목에 영향이 예상된다. 출처: TheStreet, Investrade

▶ 마이크론(MU) — 반도체 섹터 최대 낙폭

현지시각 11월 2일 뉴욕 증시에서 마이크론은 반도체 업종 전반의 약세 속에 전 거래일 대비 약 -5.78% 하락 마감했다. 나스닥 지수가 하락한 가운데 씨게이트(Seagate) 등 주요 하드웨어 관련 종목들도 동반 하락했다. 낙폭의 배경은 복합적이다.

우선 중국 CXMT의 DRAM 경쟁 위협이 재점화됐다. 대형 기술기업들의 실망스러운 실적 여파로 반도체주 전반에 매도세가 번진 가운데, 중국 CXMT가 연내 출시를 목표로 한 차세대 데이터센터용 DRAM 기술 혁신에 대한 우려가 다시 부각됐다. 또한 인텔 등 주요 반도체 기업들의 주가 하락이 심화되면서 반도체 섹터 전반에 매도세가 확산됐다.

펀더멘털(기업 내재 가치)은 여전히 탄탄하다. 마이크론은 2027 회계연도 1분기 매출 전망치로 600억~630억 달러를 제시했으며, 2026 회계연도를 마무리하며 조정 주당순이익은 전년 대비 9배 증가를 기록했다. 52주 거래 범위는 192.59달러~1,255달러로, 현재 주가는 52주 고점 대비 큰 폭으로 내려와 있다.

기술적으로는 800달러 선이 핵심 심리적 지지선으로 거론되며, 이 구간이 지켜지지 못하면 추가 조정 가능성이 제기된다. 반면 엔비디아가 11월 17일(한국시간 11월 18일 새벽)에 실적을 발표한 이후 AI 인프라 투자 기조가 재확인된다면 , 메모리 반도체 수요 전망도 재평가받을 수 있다. 상승 시나리오: AI 데이터센터 투자 가속→HBM(고대역폭메모리) 수요 재확인 시 반등. 하락 시나리오: CXMT 신제품 상용화 가시화 또는 빅테크 AI CAPEX(자본지출) 감축 시 추가 조정.

▶ 엔비디아(NVDA) — 11월 17일 실적 앞두고 주가 저점 탐색

지난 10월 30일(금) AI 관련 기술주 매도세로 반도체·AI 섹터에서 1조 달러 이상의 시가총액이 증발했으며, 엔비디아 주가는 해당 세션에서 -4.22%를 기록했다. 간밤(11월 2일)에는 -1.26% 추가 하락했다. 현재 엔비디아 주가는 선행 주가수익비율(Forward PER, 향후 이익 예상치 기준 밸류에이션) 12.9배에 거래되고 있는데, 이는 S&P 500 평균(18.7배)보다 낮다.

엔비디아는 블랙웰 울트라(Blackwell Ultra) GPU를 이용한 한국 클라우드 배포 등 AI 인프라 수요가 계속 이어지고 있다는 점에서 긍정적인 보도가 이어지고 있다. 엔비디아는 직전 분기에 전년 동기 대비 106% 성장률을 기록했으며, 경영진은 2027년 매출 성장률을 약 70%로 전망하고 있다.

최대 촉매는 11월 17일(월요일, 한국시간 11월 18일 수요일 새벽) 예정된 3분기 실적 발표다. 분석가들은 분기 기준 전년 동기 대비 약 91% 성장을 기대하고 있다. 엔비디아 주가는 과거 10번의 실적 발표 중 6번 발표 다음날 하락했지만, 6번의 하락 중 5번은 다음 실적 발표 전까지 회복됐다. 10번의 발표에서 모두 경영진이 제시한 가이던스 상단을 초과하는 매출을 기록했다. 상승 시나리오: 실적이 컨센서스를 다시 웃돌고 가이던스 상향 → 밸류에이션 재평가. 하락 시나리오: 하이퍼스케일러(초대형 클라우드 기업들)가 2027년 AI 투자 지출을 줄일 경우 엔비디아 AI 칩 수주가 예상보다 감소할 수 있다.

▶ 애플(AAPL) — 어닝 서프라이즈, 그러나 가이던스 실망

애플 주가는 이날 정규 세션에서 -1.83% 하락, 338.32달러에 마감했다. 장 마감 후 실적 발표가 예정된 상황에서 시장은 불확실성을 먼저 반영했다. 결과적으로 발표된 실적은 기대를 웃돌았다. 4분기 매출 1,145억 달러와 EPS 2.10달러 모두 월가 예상을 상회했으며, 아이폰 18 수요에 힘입어 아이폰 매출은 전년 동기 대비 약 17% 증가한 576억 달러를 기록했다.

그러나 주가는 장외에서 추가 하락했다. 12월 분기 매출 성장 가이던스가 7~10%로 제시됐는데, 분석가 컨센서스인 11.4%에 못 미쳤기 때문이다. 아이패드 판매 부진과 함께 12월 분기 매출총이익률(Gross Margin) 가이던스가 예상보다 낮게 제시됐다는 점도 매도 요인이다. 메모리 칩 비용 상승이 아이폰 마진을 압박할 수 있다는 분석가 경고도 이어지고 있다.

월가에서는 애플을 AI 관련 고비용 지출을 주로 피해온 종목으로 보고, AI 투자주가 하락할 때 상대적 방어 역할을 해왔다고 지적한다. 상승 시나리오: 아이폰 18 판매 호조가 2분기(1~3월)까지 이어지고, 애플 인텔리전스(AI 기능) 기대감이 재부각될 때. 하락 시나리오: 12월 분기 마진 압박이 실제로 실적으로 나타날 경우, 연이은 가이던스 미달 구간 진입 가능성.

▶ 마이크로소프트(MSFT) — AI 채권 발행 여파로 주가 하락

마이크로소프트는 이날 -2.83% 하락, 507.12달러에 마감했다. 낙폭의 직접적 배경은 250억 달러 규모 선순위 무담보채권 발행 계획으로, 회사 측은 해당 자금을 운전자본·자본 지출·자사주 매입·인수합병(M&A)·기존 부채 상환 등에 쓸 것이라고 밝혔다.

대규모 AI 투자를 위한 자금 조달이 잇따르면서 시장은 '빅테크가 AI에 과도하게 돈을 쏟아붓고 있는 것 아니냐'는 우려를 키우고 있다. 마이크로소프트는 오픈AI(OpenAI)와의 협력 및 클라우드(Azure) 성장을 통해 AI 수익화를 이어가고 있으나, 단기적으로는 자본비용 증가가 밸류에이션에 부담이다. 미국 장기 국채 금리(10년물 4.89%, 30년물 5.27%)가 높은 수준을 유지하고 있어 대규모 차입 비용도 늘어난 상황이다. 상승 시나리오: 클라우드 성장률 재가속 및 AI 투자 수익 가시화. 하락 시나리오: 금리 고착화로 자본비용 부담 지속 및 AI 투자 회수 지연.

▶ 테슬라(TSLA) — 뉴스·화제성 픽: SpaceX 합병 기대·유럽 판매 호조로 나홀로 강세

이날 종목 분석의 뉴스·화제성 픽으로 선정된 테슬라는 기술주 전반이 하락한 속에서도 +1.00%로 유일하게 플러스 마감했다. 상승의 복합적 배경을 짚는다.

첫째, 테슬라와 스페이스엑스(SpaceX) 합병 가능성에 대한 투기적 기대가 이어지고 있다. 일부 분석가는 주식 교환 방식의 합병 시나리오를 모델링하고 있지만, 합병의 복잡성·지분 희석·밸류에이션·장기 절차 등이 불확실성 요인으로 지적되고 있다. 파이퍼샌들러(Piper Sandler)의 알렉산더 포터 애널리스트는 합병 조건이나 딜 성사 여부는 불확실하다고 전제하면서, 인수 프리미엄·시너지·딜 리스크 할인 세 가지를 핵심 변수로 꼽았다.

둘째, 테슬라의 유럽 판매가 급반등했다. 스웨덴에서 10월 등록 대수가 전년 동기 대비 248%, 노르웨이에서 131%, 덴마크에서 34% 증가했다. 다만 덴마크에서는 BYD·리프모터·샤오펑·MG 등 중국 브랜드가 앞서는 등 경쟁 압박도 동시에 나타나고 있다.

리스크로는 오늘 밤 중간선거 결과가 변수다. 과거 테슬라에 유입됐던 미국 정부 규제 크레딧 수익이 이미 크게 줄어든 상황에서 , 선거 결과에 따른 정책 변화 가능성이 주목된다. 상승 시나리오: SpaceX 합병 가시화 및 중간선거 후 EV 보조금 친화 정책 유지. 하락 시나리오: 합병 불확실성 장기화 및 중국·유럽 경쟁 심화로 시장점유율 추가 하락.

전일 코스피는 5,859.08(+2.24%), 코스닥은 734.36(+1.38%)으로 강세 마감했다. 오늘 한국 개장 환경을 짚는다.

① 미국 선물 보합 — 방향성 탐색 구간
간밤 장 마감 후 S&P 500 선물은 소폭 플러스, 나스닥-100 선물은 +0.3%를 나타냈다. 애플 실적을 소화하는 가운데 선물 시장은 큰 방향성 없이 보합권을 유지했다. 이는 국내 증시도 갭 상승보다는 보합 출발 후 장중 방향성을 잡아가는 흐름이 될 가능성을 시사한다. 다만 금일 시초가 실데이터가 없어 개장 방향을 단정하지 않는다.

② 원·달러 환율 — 하단권이나 일간 상승에 유의
원·달러 환율은 1,345.7원으로 전일 대비 12.3원 올랐다. 그러나 최근 60거래일 범위(1,322.4원~1,429.5원)에서 하단에서 약 21.8% 위치인 하단권이고, 20거래일 변화율은 -0.34%로 소폭 하락 추세다. 즉, 하단권 환율이므로 외국인 입장에서 원화 자산이 상대적으로 유리한 구간이다. 다만 5거래일 기준으로는 +1.68%로 소폭 상승 추세이며, 추세는 혼조로 판단된다. 환율이 단기 상승 방향으로 전환하는지 여부가 외국인 수급에 영향을 줄 수 있다.

③ 반도체·AI 섹터 — 국내 영향 주목
나스닥 지수 하락 속에 마이크론을 비롯한 주요 반도체·하드웨어 종목이 동반 하락했다. 이는 SK하이닉스·삼성전자 등 국내 메모리 반도체 종목의 장중 흐름에도 영향을 미칠 수 있다. 다만 전일 강한 상승을 이미 기록했기에 미국 반도체 하락을 이미 일부 선반영했을 가능성도 있다.

④ 미 중간선거 — 오늘 밤이 진짜 변수
오늘(현지 11월 3일, 화요일) 미국 중간선거가 실시된다. 투표 결과는 현지시각 밤부터 익일 새벽(한국시간 11월 4일 수요일 오전)에 걸쳐 윤곽이 드러날 전망이다. 의회 구성 변화에 따라 에너지·방산·EV 보조금·반도체법(CHIPS Act) 관련 정책 기대가 달라질 수 있어, 오늘 밤 국내 야간 선물 및 내일 개장 흐름에 영향이 예상된다.

⑤ 엔비디아 실적 — 11월 17일을 향한 기대
엔비디아의 3분기 실적 발표는 11월 17일(월요일, 한국시간 11월 18일 수요일 새벽)로 예정되어 있으며, 전년 동기 대비 약 91% 성장이 기대된다. 이 이벤트를 향해 AI·반도체 섹터의 변동성이 높아질 수 있다.

김프(김치 프리미엄)=업비트 원화가가 ‘바이낸스 USDT가×기준환율’ 대비 얼마나 비싼지(테더는 기준환율 대비). (+)=국내 프리미엄(빨강)·(−)=역프리미엄(파랑). 출처: 업비트·바이낸스·Twelve Data, 작성시점 공개 시세.

[수급] 비트코인 ETF 대규모 자금 이탈, 국내 수급도 혼조

비트코인(BTC) 업비트 가격은 103,698,000원으로 24시간 기준 -1.10% 하락했다. 바이낸스 기준 가격은 76,839.52달러로, 김치 프리미엄(국내 거래소 가격이 해외보다 높은 정도)을 계산하면 약 +1.1% 수준의 양(+)의 프리미엄이 형성되어 있다. 이는 해외 대비 국내 매수세가 소폭 과열되어 있음을 의미한다. 이더리움(ETH) 업비트 3,038,000원, 바이낸스 2,253.72달러로 역시 약 +2~3% 수준의 양의 프리미엄이 확인된다. 반면 XRP는 24시간 +0.60%로 상대적으로 선전했다.

글로벌 수급 측면에서 가장 눈에 띄는 것은 미국 현물 비트코인 ETF의 대규모 유출이다. 미국 상장 현물 비트코인 ETF(비트코인을 직접 보유하며 거래소에 상장된 펀드)는 지난 10월 30일(금) 하루에만 6억 4,330만 달러의 순유출을 기록했다. 이는 6월 25일 이후 최대 단일 세션 유출로, 블랙록(BlackRock) IBIT에서 2억 3,370만 달러, 피델리티(Fidelity) FBTC에서 약 2억 140만 달러가 빠져나갔다. 코인베이스 프리미엄이 지속적으로 마이너스(-0.18%~-0.27%) 구간을 유지하고, 크립토 공포탐욕지수(Fear & Greed Index)가 30~34 구간(공포 영역)으로 진입하면서 기관 및 현물 매수 모멘텀이 눈에 띄게 약화됐다.

업비트 24h 거래대금은 XRP 694억원, BTC 668억원, ETH 379억원, USDT 652억원 순으로, 알트코인에 소폭 더 많은 거래가 집중된 모습이다. 전체 거래량 자체는 극단적으로 많거나 적지 않고 보통 수준을 유지 중이다.

[뉴스] 바이낸스 해킹 후폭풍·중간선거·규제 동향

지난 10월 30일(금)의 대규모 ETF 자금 유출은 바이낸스(Binance) 해킹 사건 이후 첫 번째 거래일에 발생했다. 해당 유출은 6월 25일 이후 가장 큰 단일 세션 ETF 자금 이탈이었다. 바이낸스 해킹이라는 온체인(블록체인상) 충격이 기관 자금 이탈과 심리 위축으로 이어진 셈이다. 출처: CoinDesk

시장은 6억 4,330만 달러라는 최대 규모의 ETF 이탈에도 불구하고 비트코인 가격이 약 2% 수준으로 낙폭을 억제하며 소화했다. 비트코인 ETF 총 순자산은 금요일 세션 이후에도 약 981억 달러를 유지했다. 이는 전체 자산 규모 대비 유출 비중이 크지 않음을 의미한다. 또한 미국 중간선거가 오늘 밤 실시되는 만큼, 결과에 따라 암호화폐 규제 및 과세 관련 정책 기대가 달라질 수 있다. 출처: CoinPaper, CryptoTicker

향후 관전 포인트: 미국 중간선거 결과(한국시간 11월 4일 수요일 오전 윤곽)와 비트코인 ETF 자금 유출 지속 여부가 단기 방향을 가를 핵심 트리거 — 76,000달러 지지 여부를 주목하되 단정적인 매매 결정은 지양하기를 권한다.

※ 이 뉴스레터는 투자 참고 목적으로 제공되며, 특정 종목·자산에 대한 매수·매도 권유가 아닙니다. 모든 투자 결정은 본인 판단과 책임하에 하시기 바랍니다. | 작성: 박철웅 기자 | 투자이야기(INVEST STORY) | 2026-11-03 08:50 KST

본 리포트는 시장 정보 제공 및 분석 목적이며 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 본문의 뉴스·수치는 작성 시점 web 검색 및 공개 데이터를 근거로 하며 출처를 표기했으나, 속보성 사안은 이후 정정될 수 있습니다. 전망·시나리오는 작성 시점 판단으로 실제와 다를 수 있습니다. 모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 하며, Josh Park Invest는 본 자료를 활용한 투자 결과에 어떠한 책임도 지지 않습니다.

박철웅 기자 joshpark.korea@gmail.com