코스피가 2026년 11월 9일(월) 5,018.85(−0.81%)로 거래를 마쳤다. 미국 중간선거 이후 불거진 AI 데이터센터 규제 우려로 지난주 이틀 동안 11%대 폭락한 여파가 이어지며 장중 5,000선이 재차 무너졌으나, 기관의 저가 매수와 반도체 대형주 반등이 하방을 받쳐 낙폭을 제한했다. 코스닥도 638.97(−0.82%)로 동반 약세를 나타냈다. 주말 간 반등한 미국 증시(S&P 500 +0.31%, 나스닥(NASDAQ) +1.09%)가 국내 증시에 온기를 불어넣었지만, 외국인 매도세는 좀처럼 진정되지 않았다.

미국 10년물 국채금리가 4.86%로 소폭 상승한 점은 주목할 필요가 있다. 고금리 환경은 미래 이익을 현재 가치로 할인하는 과정에서 성장주·반도체 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준)에 불리하게 작용한다. 30년물 국채금리도 5.26%로 여전히 고공행진 중이어서, 외국인의 한국 증시 이탈 배경 중 하나로 작용하고 있다.

환율과 관련해, 원·달러 환율은 1,346.1원으로 60거래일 범위(1,322.4~1,421.7원)에서 하단으로부터 23.9% 지점에 위치한다. 절대 레벨 기준으로는 두 달 범위 하단권에 해당하며, 20거래일 변화율 기준 +0.93%로 완만한 원화 약세 추세가 지속 중이다. 다만 하단권 레벨 자체가 고환율 부담을 나타내는 상황은 아니며, 방향성 측면의 완만한 약세가 외국인 수익률 환산 시 소폭 불리하게 작용하는 정도다. 안전자산 선호 흐름 속에서 국제 금 현물은 $4,110.76/oz(+1.10%), 한국거래소(KRX) 금시장의 금 99.99(1㎏)도 178,770원/g(+1.18%)으로 동반 강세를 보였다.

① 미국 AI 데이터센터 규제 우려 — 한국 증시 직격탄 (11월 5~6일 발생, 오늘 여파 지속)

미국 중간선거 이후 AI(인공지능) 데이터센터 규제 강화 가능성이 부각되면서 국내 증시가 이틀 연속 급락했다. 중간선거에서 민주당이 상·하원을 모두 장악하면서 AI와 데이터센터 관련 규제가 강화될 수 있다는 우려가 시장에 확산됐다. 텍사스 주지사 당선인은 전기요금·수자원 보호 법률이 마련될 때까지 데이터센터 신규 승인을 중단하겠다고 공약했다. 6일 코스피는 전 거래일 대비 324.11포인트(−6.02%) 내린 5,059.69에 거래를 마쳤고, 오전 9시 3분에는 4,924.61까지 밀리며 1단계 서킷브레이커(주가가 급락하면 거래를 잠시 멈추는 제도)가 발동됐다.

출처: 더퍼블릭, 파이낸셜뉴스

② 외국인 지난주 10조원 이상 순매도 — '삼전닉스' 7.6조 집중 (11월 2~6일)

외국인 투자자들이 지난 한 주 동안 삼성전자와 SK하이닉스 주식을 7조6,000억원 넘게 팔아치운 것으로 나타났다. 지난 한 주(11월 2~6일) 외국인이 유가증권시장에서 약 10조4,000억원을 순매도했다. 외국인 순매도 1위는 SK하이닉스(5조4,000억원), 삼성전자(2조2,000억원)가 뒤를 이어 두 종목의 합산 순매도액만 7조6,000억원에 달했다.

출처: 한국경제TV

③ 증권가 "AI 규제 우려 과도…실제 투자 중단 아직 미확인" (주말간)

국내 증권가에서는 데이터센터 건설 지연 가능성을 실제 투자 중단으로 해석하기는 이르다는 분석이 나왔다. 이 같은 급락이 AI 데이터센터 규제에 따른 투자 위축 가능성을 과도하게 반영한 결과라는 평가다. 국내 증시의 향방도 실제 미국 규제 강도와 빅테크의 투자계획 변화, 외국인 수급 등에 좌우될 전망이며, 규제 가능성이 실제 반도체 주문 감소로 연결됐다는 신호는 아직 확인되지 않고 있어 단기 시장 충격과 중장기 업황 영향을 구분해 볼 필요가 있다는 분석도 나온다.

출처: 서플(대신·유안타증권 분석 인용)

④ 비트코인 현물 ETF 11월 첫째 주 약 1조7,400억원 순유출 (11월 2~6일)

파사이드 인베스터스(Farside Investors)의 비트코인 ETF 집계에서 11월 2~6일 순유출액은 12억8,170만달러(약 1조7,367억원)였고, 이더리움 ETF에서도 같은 기간 3억6,520만달러(약 4,948억원)가 순유출됐다.

출처: 토큰포스트

SK하이닉스는 오늘 +0.35%로 소폭 상승 마감했다. 거래대금은 약 4조7,040억원으로 전체 1위를 기록하며 시장의 최대 관심주 지위를 유지했다. 장 초반 하락 출발했으나 이후 1% 안팎 상승세로 돌아서는 흐름을 보였다.

[수급] 지난주(11월 2~6일) 외국인의 SK하이닉스 순매도액이 5조4,000억원에 달하며 외국인 순매도 종목 1위를 기록했다. 외국인은 같은 기간 SK하이닉스를 5조7,837억원 순매도해 외국인 보유율이 48.27%까지 밀렸고, 이는 2021년 11월 22일 이후 약 5년 만에 가장 낮은 수준이다. 반면 개인은 SK하이닉스를 2조2,000억원 순매수해 가장 많이 샀고, 기관도 1조4,000억원 순매수하며 외국인 물량을 받아냈다.

[뉴스] 증권업계는 최근 SK하이닉스 자회사 솔리다임 상장 논란 등이 불거지면서 외국인 수급 차별화가 나타난 것으로 보고 있으며, 향후 AI 투자 심리 개선과 추가 주주환원 정책이 외국인 수급 변화의 관건이 될 전망이다. AI 데이터센터 규제 우려는 HBM(고대역폭메모리) 수요 위축 가능성과 직결되어 SK하이닉스 주가의 가장 큰 불확실성 요인으로 부상했다.

삼성전자는 +0.64%로 소폭 상승 마감했다. 거래대금은 약 3조5,087억원으로 2위를 기록했다. 삼성전자가 보합과 하락을 거쳐 1% 안팎 상승세로 돌아서며 지수 반등을 이끌었다.

[수급] 지난주 개인은 삼성전자를 1조9,000억원 순매수해 적극적인 저가 매수에 나섰다. 기관도 삼성전자를 2,610억원 순매수했다. 반도체 투톱인 삼성전자와 SK하이닉스를 향한 외국인 수급이 엇갈리고 있다. 최근 삼성전자에는 매수세가 유입된 반면 SK하이닉스는 매도세가 이어졌다.

[뉴스·배경] 삼성전자가 역대 최대 분기 실적을 발표했지만, 추가 주주환원 방안이 시장 기대에 미치지 못하면서 투자심리가 위축된 바 있다. 이후 컨퍼런스콜에서 잔여 주주환원 재원이 55조~75조원 수준이라고 밝혔지만 구체적인 집행 계획은 내년 1월 말 이사회에서 발표하기로 했다. 오늘 소폭 반등은 주중 낙폭 과대 인식에 따른 반발 매수 성격으로 풀이된다.

KODEX 200은 −0.65%로 하락 마감했다. 거래대금은 약 2조2,570억원으로 3위를 기록했다. 코스피200 지수를 그대로 추종하는 대표 ETF(상장지수펀드)로, 하락 마감은 오늘 코스피 전반의 약세를 반영한다.

[수급·의미] KODEX 200의 대규모 거래대금은 기관과 외국인의 헤지(위험 분산) 수요, 개인의 지수 추종 매매가 집중되는 구간에서 증가한다. 오늘 코스피 지수가 소폭 하락한 가운데 KODEX 200 거래대금이 2조원을 넘겼다는 것은, 지수 방향에 베팅하는 세력이 여전히 활발했음을 보여준다. KODEX 200선물인버스2X(252670)의 거래대금이 약 2조401억원(+2.40%)에 달한 점과 함께 보면, 지수 하락에 베팅하는 인버스 수요가 여전히 강했다는 신호다.

KODEX 200선물인버스2X는 +2.40% 급등하며 거래대금 약 2조40억원으로 4위에 올랐다. 이 ETF는 코스피200 선물지수 일간 수익률의 역방향 2배를 추종하는 상품이다. 즉 코스피가 1% 하락하면 약 2% 상승하도록 설계된 지수 하락 베팅 도구다.

[수급·의미] 인버스2X의 거래대금이 2조원을 돌파한 것은 단순한 헤지(위험 분산) 수요를 넘어 지수 추가 하락에 베팅하는 세력이 대규모로 집결했음을 뜻한다. 지난주 11%대 폭락 이후 반등 여부를 놓고 하락 베팅과 저가 매수 세력이 충돌하는 구도가 오늘도 이어진 셈이다. 같은 맥락에서 KODEX 인버스(114800, +0.82%) 거래대금도 약 1조8,300억원으로 5위를 기록했다.

KODEX 인버스는 +0.82% 상승하며 거래대금 약 1조8,300억원으로 5위에 올랐다. 코스피200 지수 일간 등락의 역방향 1배를 추종하는 기본형 인버스 ETF다. KODEX 200선물인버스2X와 함께 오늘 인버스 계열 ETF 두 종목이 거래대금 상위 5위 안에 동시 진입한 것은 하락 헤지(위험 분산) 수요가 집중되었음을 보여준다.

[수급·의미] 인버스 ETF 두 종목의 합산 거래대금이 약 3조8,000억원을 웃돌았다. 지난주 급락 이후 추가 하락을 대비하는 헤지 수요와, 단기 반등을 겨냥한 인버스 청산 수요가 혼재하는 구간으로 볼 수 있다. 반등 시 이들 인버스 ETF에 묶인 자금이 청산 매도로 나오며 역설적으로 지수 반등에 기여할 수도 있다.

외국인이 7거래일 연속 국내 주식을 순매도하고 있어 수급 부담은 이어지는 모습이다. 기관이 순매수하며 지수 반등을 이끌고 있는 반면, 개인과 외국인은 순매도 우위를 보이고 있다. 증권가는 이번 급락의 주된 원인으로 외국인 매도를 꼽았으며, 유안타증권은 "가장 큰 부담은 외국인 수급이었다"며 외국인의 투매와 강제매도에 대한 우려가 낙폭을 키웠다고 진단했다.

외국인 7거래일 연속 순매도는 단순한 단기 차익 실현이 아닌, 구조적 리스크 회피 성격이 강하다. 서상영 미래에셋증권 상무는 "미국 경제지표 개선과 달러 강세, 금리 영향에 따른 외국인 수급 부담이 지속될 것"이라고 내다봤다. 미국 10년물 국채금리가 4.86%로 여전히 높은 수준을 유지하는 한, 한국 증시의 위험 대비 기대수익률이 낮아 외국인 자금이 미국 채권으로 유입되는 흐름이 지속될 소지가 있다.

기관은 오전 중 6,000억원 이상 순매수하며 적극적으로 지수를 방어했다. 키움증권 한지영 연구원은 "기간 대비 평균 하락 강도로 환산하면 올해 조정은 외환위기의 약 5.6배, 금융위기의 약 2.2배에 달하는 수준"이라며 "이는 낙폭과대 인식에 기반한 저가 매수 수요가 높아졌음을 시사한다"고 말했다. 이어 "매크로(거시경제), AI 측면에서 신규 악재가 등장하지 않는 이상, 지난주와 같은 연쇄 폭락이 재현되지는 않을 것"이라고 덧붙였다.

① 외국인 수급 전환 여부: 반등이 지속되려면 삼성전자와 SK하이닉스 등 지수 영향력이 큰 종목에 대한 외국인 매도세가 진정되고, 미국 금리와 원·달러 환율도 안정을 찾아야 한다. 외국인이 7거래일 연속 매도 중인 만큼, 내일도 외국인 순매도 규모 축소 여부가 가장 중요한 모니터링 지점이다.

② AI 규제 정책 발언 동향: 증권가에서는 중간선거 이후 규제 발언이 실제 정책으로 이어질 가능성에 시장이 더 민감하게 반응하면서 당분간 변동성이 이어질 것으로 보고 있다. 미국 의회·각 주지사의 데이터센터 관련 발언이나 빅테크의 공식 대응이 나올 경우 시장 변동성이 커질 수 있다.

③ 미국 증시·필라델피아 반도체지수 흐름: 주말간 미국 나스닥이 +1.09% 반등했으나, 지난주 필라델피아 반도체지수는 12% 넘게 급락 한 바 있다. 미국 증시의 추가 반등 지속 여부가 한국 반도체주의 방향을 결정하는 선행 지표 역할을 할 것으로 보인다.

④ 코어위브 실적 발표: 단기적으로는 미국 AI 클라우드 기업 코어위브의 3분기 실적이 시험대가 될 전망이다. 발표 시기와 구체 일정은 현재 공식 확인 중이며, 호실적이 나올 경우 AI 투자 심리 회복의 계기가 될 수 있다.

⑤ 국채금리·달러 동향: 미국 10년물 금리가 4.86%, 30년물이 5.26%로 여전히 높은 수준이다. 금리 레벨이 성장주·반도체 주식의 밸류에이션 할인 압력으로 작용하는 만큼, 금리 하향 여부가 외국인 수급 개선의 선결 조건이다.

기준환율 USD/KRW ₩1,346.94(야후) · 김프(김치 프리미엄)=업비트 원화가가 ‘바이낸스 USDT가×기준환율’ 대비 얼마나 비싼지(테더는 기준환율 대비). (+)=국내 프리미엄(빨강)·(−)=역프리미엄(파랑). 출처: 업비트·바이낸스·Twelve Data, 작성시점 공개 시세.

[시황] 오늘 국내외 암호화폐 시장은 전반적인 약세를 나타냈다. 비트코인(BTC) 업비트 종가는 ₩100,816,000(−1.60%), 바이낸스 기준으로는 $74,320.01이다. 이더리움(ETH)은 업비트 ₩2,876,000(−1.37%), XRP(리플)는 업비트 ₩1,482(−2.88%)로 주요 코인 모두 하락했다. 비트코인은 역대 최고가(126,080달러) 대비 약 40% 하락한 상태에서 좁은 박스권을 형성하고 있다.

[수급] 김치프리미엄(국내 거래소 가격이 해외 거래소 대비 얼마나 높은지 보여주는 지표)은 BTC·ETH 모두 +0.7%, XRP와 USDT는 +0.8%로 소폭 양수를 기록했다. 이는 국내 매수세가 해외 대비 소폭 과열된 상태이지만, 수준은 미미해 국내 투자자의 공격적 매수보다는 단순 가격 차이를 반영하는 정도다. 업비트 24시간 거래대금은 XRP 1위(1,319억원), BTC 2위(916억원), ETH 3위(717억원), USDT 4위(643억원) 순으로, XRP의 활발한 거래가 두드러졌다. 그러나 주식시장 급락 여파와 위험회피 심리가 가상자산에도 영향을 미치며 거래 활기는 평소 대비 높지 않았다. 2026년 한 해 동안 누적된 비트코인 현물 ETF의 순흐름은 약 9억1,400만달러 적자로 돌아섰고, 불과 며칠 전까지만 해도 기관 자금의 장기 축적을 기대하던 시장의 가정이 깨진 것이다.

[뉴스] 비트코인·이더리움 현물 ETF에서 하루 5억3,000만달러가 순유출됐다. 미국 중간선거 후 규제 우려와 증시 급락이 겹치며 자금 이탈이 커졌다. 비트코인 현물 ETF 12개 종목 가운데 순유입을 기록한 상품은 없었으며, 피델리티의 FBTC는 2억달러, 블랙록(BlackRock)의 IBIT는 1억500만달러 순유출을 기록했다. 자금 이탈이 일부 상품에 국한되지 않고 시장 전반으로 확산됐다는 의미다. 현재 시장은 미국 중간선거 이후의 정책 불확실성과 대형 기술주 약세, 암호화폐 ETF 자금 이탈이 동시에 맞물린 상태이며, 단기적으로는 현물 ETF 자금 흐름이 비트코인과 이더리움 가격 변동의 핵심 지표로 작용할 가능성이 커졌다. 또한 미국 비트코인 현물 ETF 자금이 올해 누적 기준 순유출로 돌아서며 기관 투자자들의 이탈이 수면 위로 드러났고, 역대 최고가인 126,080달러 대비 약 40% 밀린 상황에서 거시경제 충격과 글로벌 규제 점검이 겹치며 회복 경로가 한층 불투명해졌다.

출처: 디지털투데이, 인터랙티브크립토